又一家老牌外资公司要告别马股。合发吉星（CCB,2925,主板消费产品服务组）大股东香港怡和集团，建议将公司私有化并除牌，离开已经上市42年的大马股票交易所。

合发吉星主要业务代理马赛地汽车，在大马已经有百年历史，1977年上市马股，这次离开马股，似乎已经有先兆。该公司去年以6600万3000令吉的代价，将持有的49%股权售予马赛地汽车制造商戴姆勒公司，失去每年1120万令吉的股息收入，并导致2019年首9个月亏损3250万令吉，营业额减29%，分析员因而下调该公司目标价。

根据怡和集团的说法，全球车市挑战和竞争，是决定私有化主要原因。但该公司股价低迷，在10年新低徘徊，应该也是大股东决定退出马股的因由。

在宣布私有化的11月11日，该公司股价为1令吉29仙。

虽然合发吉星大股东私有化价格每股2令吉20仙，比该公司每股净有型资产2令吉69仙低，但分析员还是建议小股东接受，被视为是套现退场的好机会，因为中期内看不到股价上升的前景。

全球车市已经日趋挑战，环保课题高涨，电动车、自动车的面市，让传统汽车面对更大的困境，汽车代理业务也面对同样的艰巨营运环境。

合发吉星股价偏低，大股东可以较低的代价收购，让公司可摆脱上市公司的规定和束缚，更自由和更快速的做出商业反应，以应对挑战，是无可厚非的选择。

在合发吉星之前，今年有多家上市公司进行私有化，包括义利（YEELEE,5584,主板消费产品服务组）、友力森（UNISEM,5005,主板科技组）、雪兰莪实业、大石洋灰（TASEK,4448,主板工业产品服务组）、拉法基马（改名马洋灰（MCEMENT,3794,主板工业产品服务组）、杨忠礼置地等近10家。虽有些因出手太低而失败、有些仍在进行中、有些已经下市，仅仅去年就已经有6家下市。

市场传出丹斯里陈志远和丹斯里阿南达都有意让旗下公司私有化，7-11控股（SEM,5250,主板消费产品服务组）和重新上市的ASTRO公司（ASTRO,6399,主板电讯媒体组）也被点名。

纵观这些有意下市的公司，大部份属于传统业务，面对不利的商业环境和新创业务的竞争，股价表现不理想，导致大股东对上市意兴阑珊，而私有化的最大好处就是可以更自由地进行任何商业决策。

马股今年虽有逾20家IPO，数目超过下市的公司，惟大部份是中小型企业，当中也没有非常吸睛亮眼的公司。

传统公司失光环，科技股当道，这是全球股市的趋势。但马股欠缺亮眼的新创科技公司，又一直失去老字号，让资深股友有“又少一家”的感慨。

马股表现平稳，但在区域的吸资力平平，不说吸引外资公司来上市远远比不上新加坡，在外资基金经理投资名单中，投资吸引力也比不上泰国、菲律宾和印尼。

看来，马股非常需要更多措施和政策，增加对本地和外资投资者的吸引力，也需要更吸晴的大型上市案，才能增加投资目标和兴趣。

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