马六甲读者问：

大马回教保险（TAKAFUL,6139,主板金融服务组）合理价多少？

答：分析员认为，国内经济成长放缓，拖累汽车及产业领域，在骨牌效应下，大马回教保险难免遭拖后腿，加上医疗险及汽车险索偿，艾芬黄氏将此股目标价下调。

艾芬黄氏表示，大马伊斯兰普险今年上半年按年成长16.4%，家庭伊斯兰保险增长29.6%，不过，在经济展望较为悲观下，预期来年表现平淡。

该公司管理层预期第四季会有更多正常的保费贡献，不过，盈利表现将与第三季相近。该公司第三季净利报1亿1230万令吉，按年增长33.8%。

管理层说，通常第四季公务员房屋贷款局（LPPSA）的表现比较放缓；过去9个月，销售予LPPDA的房贷保险，占整体的67%。

值得一提的，该公司与多家伊斯兰保险银行销售相关产品，表现达标，并取得佳绩。至于车险方面，销售虽然下滑，但并不会对盈利造成太大拖累。

在市场挑战及领域逆风下，艾芬黄氏决定将2020及2021财政年的盈利预测下砍5.4%至11.8%，但依旧将大马回教保险列为保险领域的投资选项，并相信该公司拥有良好的执行力，维持“买进”评级，但目标价从8令吉40仙下调至7令吉80仙，企业账面估值为4.46倍。

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