（吉隆坡3日讯）尽管大马去年12月制造业采购经理指数（PMI）创下15个月新高，但分析员预计真正复苏落在今年下半年，而出口料持续疲弱。

肯纳格研究指出，12月制造业采购经理指数攀升至50，创15个月新高，显示由制造业生产和订单的增长所推动。不过，2019全年平均值为48.4，略逊于去年的49.4，与预计放缓的经济成长相符。

肯纳格表示，12月的生产和新订单分别写下15个月和一年新高，主要是项目竞标成功和现有顾客的销量改善下而增强的内需。

大马投行认为，圣诞节庆、开学返校和新年效应及落在1月的农历新年，皆为制造业订单给予正面贡献。

商业乐观情绪增强
激励企业提高库存

另一方面，肯纳格指出，商业乐观情绪增强至6年新高位，将激励企业提高库存。

“投入采购加速至15个月高点，这也导致供应商交货时间延长至10个月之久。”

由于积压量连续16个月下降，在充足的运营能力下，就业率保持不变。

肯纳格指出，由于不利的汇率和较高商品价格导致投入成本增高，为了应对攀高的成本和反映消费者购买力信心，企业以13个月以来最快速地增加了产出费用。

但是，大马投行指出，尽管中美贸易谈判取得正面进展，出口仍持续疲软。

肯纳格认为，由于主要出口市场的经济增长放缓，新出口订单料将停滞不前。

肯纳格预计，2020上半年制造业将走弱，直达下半年才会在科技领域潜在上行、近期货币宽松周期的滞后影响和政府加大财政支出等因素下出现复苏。

分析员认为，中美贸易谈判进展和主要贸易伙伴的经济扩张步伐仍存在着不利因素。

整体而言，肯纳格预计，2020年制造业领域增长将从2019年4.5%减缓至4.2%，与该行预测的经济增长放缓至4.3%相符。

大马投行则预见，2020年经济增长将徘徊在4.5%，最高值为4.7%。

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