（吉隆坡4日讯）国家银行今年内二度减息，符合市场预期，经济学家普遍相信国行仍有进一步减息空间，部份更憧憬国行最快在5月三度减息，但未来减息与否取决于新冠肺炎疫情对国内和全球经济冲击。

丰隆研究表示，在国内政策不明朗及新冠肺炎疫情扩散下，国行再度减息不叫人意外，但货币政策声明语调却显得“鸽派”

经济潜在下行风险

“尽管国行预见经济增长将在下半年有所改善，但货币政策委员会（MPC）却强调国内和外围风险可能抑制经济复苏力度，这意味著MPC预见经济增长可能出现更多下行风险，有可能最快在5月再度减息25个基点，至2.25%。”

马银行研究附和，称货币政策声明语调鸽派，意味著国行仍倾向进一步减息，可能最快在5月再度减息。

其他证券行态度则相对审慎，认为国行虽有进一步减息可能，但取决于新冠肺炎疫情发展。

肯纳格研究表示，国行在声明中指出“减息意在提供更适中的货币环境，以在物价稳定之际，为预期复苏的经济增长带来扶持”，暗示著国行在必要时仍有进一步减息空间。

国行仍有减息空间

“不过，国行减息的时间和幅度则取决于新冠肺炎疫情影响是否恶化，甚至是造成全球大流行，从而带来一场全球危机或衰退。”

安联星展研究认同，称若大马经济在新冠肺炎疫情恶化、国内政治乱局未解及中美贸易战未歇下，不排除国行下半年再度减息。

大马投行说，为扶持私人开销及纾缓呆账压力，国行有可能再度减息25个基点，甚至是调低法定储备金率50至100个基点。

“通过释出50个基点，这将为了特别投资基金注入80亿至90亿令吉，以扶持中小型企业。”

相比之下，联昌研究和兴业研究则相信国行将就此停手，不会再进一步减息。

兴业研究认为，MPC声明暗示国行已无意进一步减息，相信新冠肺炎疫情对经济影响将止于今年上半年，随后经济将走向复苏。

联昌研究说，MPC声明虽有少许鸽派，但相信国行将采取静观其变的态度，以消化新冠肺炎疫情、200亿令吉振兴经济配套、国内政策转变对经济带来的影响。

“我们认同国内经济将在下半年缓步复苏的观点，而这反映出国行可能不再减息提振经济，因此维持全年利率2.5%目标不变。”

首季经济料疲弱

经济表现方面，大马投行表示，随著国行减息，加上政府公布200亿令吉振兴经济配套，预见这有助解决新冠肺炎对经济带来的下行风险。

“外加国内经济挑战，我们相信今年首季经济增长可能低于去年第四季的3.6%。”

该行补充，新冠肺炎疫情对经济的冲击可能延续至第二季，但一切取决于疫情对全球供应链和运输带来的影响。

整体来看，达证券相信大马实际国内生产总值（GDP）将从今年上半年的成长3.9%，缓步复苏至下半年的5.3%。

目前，市场正观望将在本月25日公布的国行年报，以从中窥探更多经济前景和宏观经济预测数字。

有鉴于此，达证券维持全年经济增长4.2%目标不变，但若首季经济较预期疲弱，全年目标可能随之下修。

至于马币走势，大马投行说，国行减息将提振马币短期走势，马币兑美元可能升值0.1至0.2%，但任何走势将取决于国内外挑战。

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