而连突小投资者问：最近一直听说建筑股会很好，我对金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）有期待，但怕股价已经走高，请帮忙分析这只股，还可以买吗？

答

大马投行最近对金务大的一份研究报告，可供你参考。

的确，基于金务大股价近期走高，该行将评级由“持有”下调至“低估”，分别调低金务大2020财政年净利预测7%，2021年4%。但合理价却由2令吉78仙调高9%至3令吉零2仙，反映旗下建筑业务预期盈利由10倍调高至12倍，因为随着经济解封，全球投资市场风险降低而感到乐观。

该行在报告中说，下调盈利预测更能反映3月18日行管令至6月9日限管令为金务大建筑业务、产业销售和大道收费站收入所带来的直接和间接冲击。

该行预测，金务大截至本月杪的9个月财政年净利将达4亿4000万至4亿5000万令吉，反映年对年下降14至16%；相较2019年9个月的5亿2120万令吉。主要原因是长达6周行管令和限管令对建筑、产业销售和收费站造成冲击。

在国家债务依然高企和原油价格低迷打击石油收入之下，该行认为政府受限于财政紧绌，短期内将难以大力推动新的公共基建工程。

该行认为，以金务大16至18倍本益比为基础，再考量以下不利消息，市场显得过于乐观：1）隆新高铁工程未如市场预期重启。实际上，马新两国政府已同意工程由今年5月31日推迟至12月31日。

2）捷运三线（MRT3）工程未纳入甫公布的短期国家经济复苏计划（Penjana）。金务大曾向政府建议推行这项总值210亿令吉的基建工程，以刺激饱受疫情打击的经济。金务大深信，若成功获得这项工程有望在约3个月内施工。

3）至今未有迹象显示新政府将实践前朝政府与金务大管理层签署的23亿6000万令吉大道收费站交易。一旦槟州政府决定融资在槟城运输蓝图计划（PTMP）下推行的槟城南部填海计划（PSR），有关交易所得派上用场。

在这项计划下，槟城南部填海计划承包商须斥资25亿至30亿令吉，作为A岛占地790公顷智能工业区的填土计划。

本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况，及向你的证券经纪咨询

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