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5因素弃购莫实得控股 LTAT物色并购目标

Tan KW
Publish date: Fri, 05 Feb 2021, 10:08 PM

(吉隆坡5日讯)国防卫队基金局(LTAT)表示,5大不明朗因素拦路,导致该局放弃私有化莫实得控股(BSTEAD,2771,主板工业产品服务组)。

LTAT将继续评估为现有关键投资创造价值的选项,包括任何可潜在创造价值的并购活动。

LTAT今日发文告进一步解释为何不要在现阶段私有化莫实得控股。

LTAT重申,自从于2020年5月首次宣布有意展开私有化行动以来,局势发生巨大变化,冠病疫情造成的动荡继续冲击莫实得控股及其子公司(莫实得集团)的业务,令业务风险升高。

 

 

在2020年5月,LTAT正在执行策略转型计划,该计划的其中一部份涉及重新平衡投资组合。截至2020年12月,该局的资产配置仍然大量投资于公共股票(58%),其中莫实得集团占总管理资产(AUM)的31%,艾芬集团(AFFIN Group)占17%。

过去LTAT非常依赖莫实得集团的股息收入,但是,自2019财年以来,由于集团及其主要子公司作出重大减值,导致财务表现恶化,而未派发任何股息。

此外,莫实得控股的股价在2020年3月23日跌至35仙最低,并一直低于50仙直至2020年5月中,这为LTAT的私有化行动提供了时机,同时也可能是小股东退场的适当时机,因为股价低迷,远低于1令吉60仙的每股净资产(NTA),其中原因可能包括盈利能力下降、高债务水平以及集团某些关键项目(主要是沿海战斗舰以及其他关键项目如酒店和房地产等)的不确定性。

在这种背景下,LTAT将私有化视为保护投资价值的举措,并为计划中的莫实得集团的潜在重组铺路,这将有助于加速LTAT自身的策略转型计划。

LTAT过后表示,需要延长时间以进行所有必要的准备工作,其中包括获得资金、解决私有化机制和结构以及相关机构要求的初步监管批准。

与其他私有化活动不同的是,LTAT受1973年国防卫队基金法令的约束。

但是,在2021年2月2日期限到来时,LTAT决定终止私有化计划,这是由于局势出现变化,导致成功落实私有化的风险升高。

不断变化的局势包括:

1、冠病措施延长可能带来的不确定性,这可能会进一步令私有化进程推迟;

2、莫实得集团的关键业务包括银行,酒店,房地产和零售油站受到冠病冲击,进一步面对不确定性;

3、沿海战斗舰项目持续面对不确定性;

4、LTAT和莫实得出现领导层变动、转型,都需要足够时间来审查正在进行的项目和计划;

5、莫实得集团的重振计划明朗化,包括解决债务水平的计划。

LTAT表示,现阶段私有化可能不是时候,此计划告吹,可让该集团审查和重新评估策略,以全面评估和进一步调整LTAT的5年策略转型计划。LTAT坚定不移地继续转型过程,以成为世界一流的养老基金。

LTAT当前的重点是执行策略资产配置(SAA)框架,此框架已于2020年底完成。

框架设定LTAT的长期目标,即应用资金以更好的多元化投资组合。

在这方面,LTAT打算重新平衡投资组合,包括增加固定收益投资(20%),减少产业和私募股权(各10%),增加公共股权投资组合的多元化(50%)和剩余为其他资产包括货币市场工具。

在稍后阶段,LTAT也打算像其他同侪一样展开国际多元化计划。

虽然全面落实策略转型计划将需要几年时间,并且仍在进行中,但LTAT将继续评估从现有关键投资创造价值方面的选项,包括审查任何潜在价值创造活动,这取决于在并购和相关条规内,该行动对LTAT和莫实得控股的商业可行性。

在现阶段,LTAT将继续与莫实得控股紧密合作,为振兴计划和未来增长策略提供支持。

 

https://www.sinchew.com.my/content/content_2423633.html

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