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原料涨价 项目推迟 劳工荒 建筑业挑战重重

Tan KW
Publish date: Wed, 03 Aug 2022, 06:35 PM

(吉隆坡3日讯)随著印尼“解冻”劳工禁令,建筑领域劳工荒或可逐步缓和,不过分析员指出,政府已积极采取严厉措施缓和财政压力,将推迟或取消未开展的基建项目,加上原料成本走高恐侵蚀国内建筑承包商营运净利赚幅,整体领域潜存挑战,续维持“中和”投资评级。

政府紧缩开支

大马投行研究在报告指出,因疫情期冲击经济,加上陆续释放大型援助计划缓和冲击,政府财政情况受压,财政部早前预估,今年的补贴开销或冲上770亿令吉,远高于2022年财政预算案拨出的310亿令吉。

“而为了能重新分配资源应付补贴开销,政府目前正积极采取严厉措施,通过推迟或取消尚未开跑的基建项目优化公共支出,根据政府的说法,仅有还未展开采购及广告发布流程的项目才会被搁置。”

因此,分析员认为,捷运第三线(MRT3)、古晋智轨列车(ART)、东海岸铁路计划(ECRL)、柔新捷运系统(RTS)及泛婆罗洲大道等工程不受影响。

公共基建项目倾向私人融资   企业风险增

“另外,基于国债高居不下,我们相信,政府在推动公共基建项目时料倾向私人融资,这能减少政府资金支出,不过这也表示主要承保商在参与推进项目时,因需参与融资会承担更大风险。”

除了政府潜在推迟或取消基建项目的挑战,该行认为,建筑原料成本受到全球经济不确定性波动及地缘政治冲突影响,料持续攀升。

“虽然7月间的钢条价格从今年4、5月的高峰每公吨3525令吉,滑落9%至每公吨3205令吉,但仍比去年1月的每公吨2700令吉高出19%。

另一方面,洋灰价格今年以来在大马半岛上扬1%、沙巴亚庇攀升8%,及古晋劲涨14%。”

分析员指出,政府为帮助承包商管理建材成本,重新推出价格变动条款(V O P),但多数私人项目并未有这项条款,虽然承包商可在招标时将成本增加纳入考量提高合约价值,但持续走高的成本仍影响营运净利赚幅,同时也需要投入更高营运资本。

“此外,面临劳工短缺的承包商也已暂缓竞标新工程,因担心缺工拖慢工程进度面临罚款或损坏赔偿,纵然政府在引进外籍劳工方面仍持续与输出国洽商,我们预期劳工短缺情况会在接下来几个月逐步改善,而这能让承包商准备推动霸级基建项目,比如MRT3工程配套料在今年第四季或明年第一季释出。”

双威建筑怡保工程料获MRT3合约

另一方面,印尼8月1日起解冻劳工禁令,大马投行研究也正面看待这项进展,相信能惠及在禁令前获许可引进400名劳工的双威建筑(S U N C O N,5263,主板建筑组)。

“M R T3土木工程配套规模料达290亿令吉,若顺利于今年第四季或明年第一季颁发,分包工程料也会在明年第一季释出,而这些配套工程相信需要最低初始融资达2年或占合约值的10%,我们看好资产负债表强劲且拥有良好工程记录的怡保工程(IJM,3336,主板建筑组)及双威建筑将是最大受益者。”

金轮亿钢可望受惠

分析员认为,WCT控股(WCT,9679,主板建筑组)资产负债表吃紧,或受限于分包工程角色。至于曾在先前捷运工程获得工程的金轮企业(KIML U N,5171,主板建筑组)与亿钢控股(ECONBHD,5253,主板建筑组),料也能分到一杯羹。

“虽然即将释出的MRT3工程有望激活建筑领域,但我们对于成本攀升侵蚀赚幅,及大型工程潜在推迟或调整成本审慎看待,维持‘中和’投资建议。一旦建材成本压力缓和,及政府决定继续推进主要基建项目,我们才可能调高投资评级。”

 

https://www.sinchew.com.my/20220803/原料涨价-项目推迟-劳工荒-建筑业挑战重重/

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