MR LAU问：能否分析港口物流股的前景？有哪些“价廉股美”的可推荐？

答：分析员认为，港口物流业面对全球贸易展望疲弱打击，整体行业前景偏向保守，尽管如此，依赖国内市场的业者仍有机会突围而出。

根据肯纳格研究早前的一份研究报告，世界贸易组织（WTO）早前将2022年全球贸易增长预测从4.7%下调至3%，并对2023年展望保持谨慎，预期仅可能增长3.4%。

然而，肯纳格认为，虽然外贸疲弱，但内需仍保持强稳，电子商务业也持续快速增长，国内物流业仍不失亮点。

行业专家预计，2022到2027年期间，国内电子商务业总商品量将以11%复合年增长率（CAGR）前进，市场规模可能从目前的1兆令吉提高到2025年的1.65兆令吉。

鉴于全球贸易前景疲弱，肯纳格维持港口物流业的“中和”评级，特别是对港口营运公司展望更是继续维持谨慎看法。

基于上述原因，该行将西港（WPRTS,5246,主板交通物流组）的2022及2023财政年盈利预测分别下调9%，目标价也从3令吉55仙降至3令吉40仙，并保持“符合大市”评级。

大马邮政（POS,4634,主板交通物流组）近期股价强劲回弹后，该行认为该公司业务仍无法迎来复苏，因此在维持55仙目标价之际，决定将评级由“符合大市”调低到“落后大市”。

肯纳格的行业首选股为民都鲁港口（BIPORT,5032,主板交通物流组）和SWIFT物流（SWIFT,5303,主板交通物流组），目标价分别是5令吉90仙和1令吉零1仙。

该行看好民都鲁港口可以应付全球贸易疲弱挑战，因为该公司多达50%盈利来自于大马液化天然气（Malaysia LNG），而其属下三马拉朱工业港口的展望也保持强稳。该行补充，如果民都鲁港口大幅调高港口服务费，该公司的盈利也会跟著增加。

至于SWIFT物流，该公司为国内运输市场领先业者，市场占有率逼近10%，而该公司的综合产品税前赚幅也高达10%，远胜同业平均的4%。

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https://www.sinchew.com.my/20221114/哪些港口物流股价廉股美？/