欧元区的消费人物价指数于去年12月按年萎缩0.2%，这是逾5年来首见。

欧元区的通货膨胀率上一次出现萎缩，还要回溯至2009年，当时，全球经济因为金融海啸而陷入衰退，欧元区也因此出现为期5个月的短暂通胀萎缩期。

不过，欧元区这一次的通胀萎缩，却折射出欧元区通货紧缩压力与日俱增的趋势。

欧元区的商业与消费者开支依然疲弱，主要是市场信心仍低迷，而失业率也高企不下。

更糟的是，通缩下跌情况在1月加剧，按年跌幅扩大至0.6%。

除了需求疲软，油价下跌也是主因之一，导致当地通胀率过去2个月连续下跌。

通缩的威胁对欧元区是一件大事，因为财经决策人担心消费者将等待物价进一步下跌才来消费，令市场消费欲振乏力。

若欧元区不幸陷入通缩陷阱，欧元区的投资与经济增长率也料将大受打击。

这迫使欧洲央行（ECB）于1月22日宣布扩大其量化宽松（QE）规模，在2016年9月之前，每个月收购总额600亿欧元的金融资产，或从3月起，当通胀率处于约2%以上水平即这么做。

欧洲央行也将其量宽范围，扩大至收购政府债券。

在去年9月的上一次货币宽松行动中，它未能做到这点。

由于德国及其他几个国家大力反对扩大欧元区的量宽规模，以涵盖收购政府债券，欧洲央行这次得以这么做，可说是其历史上的一大突破。

欧央行第三次宽松

这也是过去不到一年来，ECB第三次重大货币宽松行动。回顾2014年9月，ECB推出收购银行与投资者金融资产的计划，并对存款在ECB的银行征收0.2%费用。

与此同时，ECB也宣布将其基准利率调降至0.05%的历史新低。

较早时，在去年6月，ECB已将其基准利率从0.25%下调至0.15%，并对存款在该行的银行，征收0.1%的费用。

当时，ECB也宣布在2016年杪前以低利率，提供4000亿欧元的长期贷款予欧元区内银行，以鼓励银行放贷。

ECB的货币宽松政策，协助欧元贬值以提高欧元区的出口竞争力。

欧元兑美元汇率于今年1月22日下滑至1欧元兑1.1366美元的低点，并一度触及1.1316的11年新低。

去年初，欧元兑美元汇率仍处于1.35美元的高位。这也引发了全球主要经济体是否竞相让货币贬值，以刺激出口的疑点。

全球另一个主要经济体日本早前也扩大其QE规模，导致日元贬值。新加坡最近则被迫暂缓其允许新元升值的政策。

因此，我们不应对马币贬值过于担心，只要马币的贬值是循序渐进，它将协助大马提高出口竞争力。

累积增长动力

目前有迹象显示，欧元区经济正渐入佳境，并累计持续经济增长的动力。

欧元区的货币供应增长率已从去年4月的0.8%按年增幅，于12月大幅度走强至3.6%。

此外，制造业及服务业指标也在今年1月连续两个月走强，显示这两大经济支柱的活动增加。同样的，欧元区失业率也从2013年12月的11.8%，于去年12月改善至11.4%。

我认为，国际油价大跌，将为欧元区的消费者开支提供另一轮的刺激作用。事实上，去年12月，欧元区的零售业销售连续3个月扩张，显示消费者已恢复消费买气。

整体而言，我认为欧元区经济今明两年预料会有更好的表现。

最大动力将是ECB连续三次的货币宽松行动，而油价大跌更提供额外助力。

欧盟今年料增1.3%

事实上，随着近期国际油价大跌及欧元贬值提振出口，欧盟对欧元区的经济前景已增添信心。

最新发布经济预估中，欧盟预测欧元区今年增长1.3%，比早前于去年11月发布的1.1%预估数据乐观。

由于欧元区是大马主要外销市场之一，占大马总出口额约10%比重，欧洲经济的逐步复苏，无疑是大马出口领域的一大佳音。