7年前的美国次级房贷风暴引发的金融海啸后，全球经济仍未走出低迷不振的格局。

全球多个主要经济大国相继推出非常宽松的货币政策，日本及欧元区则祭出负利率政策。

事实上，国际货币基金（IMF）刚于4月12日再度下调全球经济预估，并警告全球经济持续缓慢增长，将容易受到负面突变的打击，并加剧全球经济陷入滞胀的风险。

无论如何，全球主要发达及新兴经济体仍有调整政策的空间，以支撑经济增长。

这意味着，今年预料仍是全球经济增长呆滞的一年。

基于外围环境仍充满挑战，东盟五大经济体即印尼、大马、菲律宾、新加坡和泰国都采取以国内需求为主的政策，以刺激内需，通过国内经济维持经济增长。

然而，五国当中，部分仍面对国内负面课题困扰，经济增长也恐将因此受拖累。

整体而言，我预期东盟五强今年的经济增长维持去年的4.1%。这个增长势头并不强，隐示本区域企业仍将面对充满挑战的商业环境。

菲律宾强势增长

东盟五强当中，菲律宾料将傲视群雄，今年经济增长预计进一步增强至6%，反观去年为5.8%。

菲国拥有充裕的财政政策调整空间，而该国政府加速推行各项发展计划，将继续成为该国经济增长的引擎。

与此同时，该国消费者开支预料将获得海外菲律宾工人汇款回国的资金增强所支撑，而通货膨胀的趋缓，也料将增加消费者的可支配收入，并营造刺激消费的美好感觉。

此外，菲律宾政府将继续为贫困家庭提供资助，并调高最低薪金及公务员薪酬，以支撑消费开支。

印尼无惧出口呆滞

印尼是另一个相对可抵御出口增长呆滞的国家，主要有赖于该国庞大的国内市场。

更重要的是，印尼政府已减少许多繁文缛节及官僚作风，并加速公共开支发放，以确保有关资金可迅速流入实体经济，缓冲出口低迷的冲击。

印尼资本开销的实现，包括各项基本设施项目的落实，已有改善的迹象；今年首两个月，印尼政府的公共开销已比过去两年同期增加3倍。

此外，印尼也通过下调利率降低国内企业借贷成本，以刺激经济活动。不过，该国的双赤字（财政赤字及经常账项赤字）或将抑制其经济增长。

因此，印尼今年的经济增长预计只会稍微增强至5.1%，去年为增长4.8%。

大马今年料缓增3.9%

泰国军人政府则用人正确，委任了一名实效的经济部长，协助刺激该国经济增长。

泰国下行风险大

泰国的基建开销正在升温，与此同时，政府的资助预料将推高乡区家庭及私人开销。

不过，泰国恢复民主之路充满变数，令该国经济增长面临巨大下行风险。

我预期泰国今年经济增长将走强至3.2%，高于去年的增长2.8%。

狮城料再重挫

尽管新加坡政府公布了适度扩张的2016年财政预算案，但由于该国国内市场规模太小，意味着在外围经济荆棘满途之际，狮城今年的经济增长或将再次遭遇重挫。

因此我预期，新加坡今年经济增长将从去年的2%，进一步放缓至1.8%。

和新加坡一样分属小型开放经济体的大马，受外在环境挑战依旧的不利冲击下，今年经济增长预计从去年的5%，大幅放缓至3.9%。

更糟的是，由于国际原油价大跌，大幅减少政府税收，加上政府削减财政赤字的承诺，以确保国家主权债券的信贷评级不被下调，政府无法仰赖公共开销来刺激经济。

各项国内不利因素令私人投资及消费双双疲软，料将进一步拉低经济增长。