去年末季至今，国际原油价格猛泻，纳吉政府以微变应万变之道，四两拨千金，潇洒的只在经常开支削减55亿令吉，就算应付了这场反对党领袖大呼小叫的所谓“经济危机”。

这令人想起了前年杪，本栏针对当时第3季经济恰到好处恢复至5%增长时，提及政府如何趁势扎马步，攀上钢索经济。

当时经济前景正面对很多不定因素，出口外贸走弱，内需刚经过一番长征，正需要休息，公债对国内生产总值又刚好达到54.8%，濒临爆顶（55%），纳吉政府当时承诺不会让公债爆顶。

压低财赤大不易

结果，这大胆钢索经济后来还是让政府克服过去，国内生产总值增长近5%，算是达到了政府预测的5-6%水平，公债也因此没有爆顶。

这次，情况似乎没有上次这么危急，至少随着去年首三季经济增长良好，全年经济增长率应该会远远超过5%，若未超越6%，至少也会接近这数字，联邦政府负债占国内生产总值比率会进一步冲淡，公债爆顶威胁已不存在。

新的挑战莫过于债台高筑祸首，财政赤字。首相拿督斯里纳吉过去承诺会逐步降低财政赤字，因此，这次检讨今年度财政预算案时，强调赤字占国内生产总值比例虽然会比原定3.0%略高，而至3.2%，不过依然会比去年3.5%低，这是履行承诺，避免国际信用评级公司调低我国主权债务评级。

结果，新年度才刚开始不久，世界银行高级经济学家弗雷德里克桑德却已经“预言”，政府最后会在国会提呈附加预算案，要求额外52亿财政开支拨款。

他是基于首相纳吉去年提呈财政预算案时，曾经在国会提及这开支，但是财政预算案文件却没有记录，相信这笔开销会通过附加预算案处理。

至于今年检讨财政预算案，政府从行政开支省出来的55亿令吉是靠撙节措施得来，需要政治决心去推动，过去联邦政府曾在2008年类似撙节措施中失败过一次。

当然，政府的后备资源是要求官联公司多发股息，增加政府收入，这看起来很无奈，大部分官联公司应该会配合，让政府渡过难关。

防国企毁约风险

除了财政赤字，还有一件看起来问题不大，但是却搞到满城风雨的一马发展机构拖延还债风波。

这家联邦政府独资拥有的国营企业，拖欠本地银行20亿，这原本于去年11月杪到期的贷款，先后展延至去年12月杪，及刚过去的今年1月杪，最终在最后一刻解决。

国家银行总裁洁蒂博士，早前被问及这些企业万一毁约未还钱，对于国家会否造成冲击时，模棱两可宣称国行不会容许，这些会冲击到系统和国家经济事情发生，但也同时表明，一马发展机构贷款偿还期限获得延长，纯粹是银行的决定，国行没有干预。

洁蒂博士这番谈话，表面看起来像与一马发展机构划清界限，其实这有更深一层意思，她是警告说，这类毁约事件如果发生，的确会冲击经济，只不过在这一马发展机构事件上，政府早有部署，所以不会“出事”。

最终变化也证明这事实，国行应该早已知道，本地著名印裔企业家会投资支持，及时化解这危机。

从过去成功走钢素经济后，政府似乎又再走钢索，这次是财务钢索，搞不好同样会冲击经济。不过，政府应该会有后手，只要随时拉起额外财政预算案安全网，最终总会有惊无险。