经局把脉

经济缺火难振奋增长/杨名万

Tan KW
Publish date: Sun, 19 Jun 2016, 11:01 PM

有人说,“数字会说话”,话还可骗人,数字一出,就无可遁形,是真是假,看了就会知道。

但是财经数字说的话却不一定完整。所有常年数字一到了对年,就全部抵消,成为历史。

这时的数字虽然也会说话,但是所说的话却有所保留,并不完整。刚公布的消费者价格指数,就是典型例子。

 

数字会说话

我国去年4月实施消费税,大家都担心这课税的冲击,政府高官更是战战兢兢,最新5月通胀率一出炉,这冲击将销声匿迹,除非政府宣布新税率,否则消费税的冲击就会成为历史。

今年5月通胀率仅2%,是过去12 个月以来的最低通胀率纪录。

数字会说话,单单看实施消费税前后通胀率变化,就可理出政府推出这消费税时,对于人人都恐惧的通胀率冲击,下了不小功夫。

消费税于去年推行前,2014年通胀率是从3.4%与3.5%之间游走后,才逐步下滑,到当年12月时,通胀率仍然处于2.7%,那一年通胀率最低月份为9月2.6%,而12月2.7%是第二低,第三低则是10月2.8%,这三个月份是当年仅有的3%以下通胀率,其他月份全部都超过3%。

在消费税实施前3个月,也就是去年第一季,政府就已经着手抑制通胀率,先和超市、百货商场、霸级市场和其他各领域零售业打个照面,要他们帮忙压低价格,同时宣布消费税落实后15个月内利润不能上调的限制。

高压手段下,通胀率果真在消费税推出前立刻急速放缓,去年1月,通胀率已经放缓至仅1%,这比前年12月2.7%放缓逾半,同时比前年1月 3.4%放缓逾三分二。

消费税通胀秀结束

去年1月通胀率急速放缓,仍然处于“1”的整数,到了2月,通胀率竟然跌至0.1%,这近乎零通胀率,已处于横摆状态,没有上冲实力,到了3月,实施消费税前最后一个月份,通胀率逐步回升,达到0.9%,很明显是经过打压的水平。

这些前奏曲,让实施消费税后第一个月份通胀率仅1.8%,成为实施消费税后最低通胀率,而刚公布的5月通胀率2%,则是第二低。

这两个对照意味着为消费税护航而展开的“通胀率秀”终于结束,因为5月之后的通胀率已经和消费税无直接关系。

油价高不成低不就

详细审阅实施消费税期间的通胀率变化,从去年实施消费税第一个月通胀率1.8%,到7月时上升至3.3%,后来一直环绕在2.5%至3%之间,5月才首次回到2%来看,消费税的冲击看起来并不严重,国际原油价格和原产商品价格低落扮演要角。

国际原油价格所造成的冲击,不下于消费税,而两者之间对通胀率的冲击却是正负相冲,今年1月至4月的生产人价格指数下跌了3.9%,其中原油和天然气为主的矿业指数就以负26.8%严重跌势,冲击生产人价格,令制造业指数跌2.6%。

原油价格从2014年中的每桶110美元,下跌至目前的每桶50美元上下水平,这两年的低能源价格,并没有如预期般的刺激全球经济增长。

欧洲中央银行本周甚至警告说,这长期的低油价可能反而会造成负面冲击,令全球经济放缓。

大马人民消费无力

至于当前的国际原油价格,虽然已经从低至每桶26美元回弹,至50美元上下水平,形势也不乐观,目前这水平刚好“高不成、低不就”,高到不足于吸引人往这领域投资,低到又不足够触底回弹,是个不熊不牛局面。

国际投资机构诸如摩根史丹利和高盛都认为,产油国短暂天灾人祸推上的油价不会持久,最终会回跌,而跌回过去每桶30美元。

大马经济形势也一样,消费税加重人民生活成本,进入后消费时代,这压力不会减低,偏低油价让令吉难摆脱每美元兑4美元水平,人民消费无力,少了火气的经济,还须处处防陷阱地雷,接下来的增长难令人振奋。  

 

 

http://www.enanyang.my/news/20160617/%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E7%BC%BA%E7%81%AB%E9%9A%BE%E6%8C%AF%E5%A5%8B%E5%A2%9E%E9%95%BF%E6%9D%A8%E5%90%8D%E4%B8%87/

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