宝翔2017财政年首季营业额和盈利齐下滑，跌幅分别是16%和17%。这也解释了公司股价在过去一个月持续下滑的原因，目前股价RM1.38（市值：RM235M），相比一个月前的高位RM1.65（市值：RM280M）下跌超过了15%。

数据分析：

翻开营业表来看，下跌主因归咎于服饰/服装业务的销量走低。这可能也是导致存货量比上季增加的原因。不过令笔者有些意外的是，虽然公司业绩下滑，但净利率（Profit Margin）却保持稳定。另外也可以发现公司的负债在减少中，流动负债比上季降低了19m。这一季虽然盈利表现不算理想，但NTA还是比上一季增加了，从212m至目前的221m。57m的现金也让财务表处于非常健康的水平，毕竟流动负债只有63m左右，单单现金就能偿还90%短期负债。

Prelexus主要是生产及设计运动服饰，其中家喻户晓的NIKE就是其主要客户。现代人越来越注重健康，运动也算是生活中的一部分。生活水平的提高，已经很少人会穿一件白T-Shirt去运动了，通常会选择换上合适的运动服。知名品牌的运动服除了“适合运动”外也是一种“潮流”，由此可见运动服装在来年还是有稳定的需求量的。

当然，Prelexus只是NIKE的其中一个供应商，并不能代表NIKE。同时也不能享有NIKE的品牌价值与其他竞争优势。

根据Prlexus 季报指出，若没有意外，该公司的成绩单在下季将保持稳定，让我们敬请期待！

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杨恩 & 逆水行舟