WeShareWeTrade KLSE投资分享点滴
六月专题：高股息系列#1-UCHITEC(7100) 高，很高，非常高的净利率公司 ~WSWT~
扬 司马
Publish date: Thu, 01 Jun 2017, 09:32 PM
扬 司马
0 106
想看更多分享，可like我们的FB专页和追随部落格。
FB
https://www.facebook.com/wesharewetrade/
Blog
http://wesharenwetrade.blogspot.my/
FB
https://www.facebook.com/wesharewetrade/
Blog
http://wesharenwetrade.blogspot.my/
公司业务
UCHITEC是一家OEM和ODM公司，主要专注在设计电子控制系统。主要产品为家庭用品如咖啡机（贡献79%营业额）。在本地和中国皆设有工厂。主要出口至欧洲市场。
行业分类：电子工业
管理层/大股东
Managing Director – Ted Kao – 20.37% （台湾人）
五年财政表现 (RM'000)
**When calculating DPS & EPS, the share capital is based on ordinary shares issued as of year-end
买高股息公司一定要知道的数据
Dividend yield: 13sen/RM1.87 = 7%
Dividend policy:70%
Dividend payout %:请看图
一年派息次数：2次
派息风格：以近90%至100%的稳定派息率，所以公司赚多就派多！
公司特点
1. 美元升值的受惠者
由于大部分的营业额来自出口，订单都是用美金为单位。所以是美元升值的受惠者之一。
2.ESOS
公司除了有着超过10年派息的历史，也有超过10年执行ESOS的历史。这也是为什么股票数量年年增加。员工得以低于市场价买入公司股份，对现有股东是一种无形的亏损，因为这会稀释每股净利。可是换另一角度思考，员工买入公司股份，这表示员工=股东，工作更有干劲，这也可解读为为何公司可以历久不衰。可是这样的措施是利大于弊还是弊大于利呢？这就见仁见智了。
3.与巅峰的距离
如果单看5年财政表现，你会认为UCHITEC的净利稳健地上升。事实上，UCHITEC离2007年颠覆时期尚有一段距离。当时2007年的营业额达RM156.9million，净利RM78.2million，股息更达20仙（包括特别股息）。UCHITEC还需要成长30%-40%才可追平2007年的成绩，而股价也离巅峰期的股价有着超过50%的差距。
4. 保守的管理层
管理层的作风相当保守，近几年都没有大投资动作。Investing activities近两年竟然还有正面现金流，真让笔者汗颜。所以，公司持有RM200million的现金都不知道要怎样投资，搞到每年都有RM3million至RM5million的利息收入，这绝对不是件好事。如果管理层愿意多思考和再投资这么高盈利率的领域，回报一定好过利息收入啊！
5. 高，很高，非常高的净利率和赚钱功力！
高得让人咋舌的净利率，至少达40%！
目前UCHITEC扣除现金后资产未RM102.6million。单靠这些资产在2016年赚入RM51.1milion的税前盈利（扣除interest income），可见这行业真的很好赚。如果笔者能拥有一家公司涉及如此高赚幅的领域那该有多好啊！可惜管理层不太愿意花更多的钱投资。
6. 接近100%的派息率
由于管理层不太愿意花太多的钱投资，所以派发近100%的派息率（虽然公司政策是至少70%而已）。2016年的派息率更突破100%的关口。（净利为RM55.6million，派息额达RM56.8million）
适合收股息的指数（满分为5）：4分
无可否认，像UCHITEC资金雄厚，派息又大方的公司，的确是买来收股息的好公司。需要注意的风险是如果遇到全球经济风暴时，UCHITEC的业务必定受到冲击。其二，管理层风格相当保守，至今仍然未能超越10年前的辉煌成就。如果在2007年买入并持续持有来收股息的股东们，必定相当失望。虽然纳入股息收入后可以抵消股价的下跌，但是年均回报就相当低的了。像柴九说的，人生有多少个10年啊！
不过，如果你在2010年后任何一个时间点买入并持有至今，年均成长都有至少10%以上，算是不错啦！以现在UCHITEC的策略方针及大环境趋势，笔者认为UCHITEC业绩未来几年应该还会稳健上升，重返巅峰指日可待！
WeShareWeTrade
想看更多分享，可like我们的FB专页和追随部落格。谢谢支持 ：）
Related Stocks
| Chart | Stock Name | Last | Change | Volume |
|---|
More articles on WeShareWeTrade KLSE投资分享点滴
Discussions
3 people like this. Showing 3 of 3 comments
Hi, please do note that their pioneer status will expire on 2018.
Sincerely
CFTrader
2017-06-03 14:26
Post a Comment
Featured Posts
MQ Trading Signals
Time
Signal
Duration
Type
2024-05-16 15:30:00
ADX
5 Mins
BUY
2024-05-16 15:25:00
TURTLE SYSTEM 20
5 Mins
SELL
2024-05-16 15:25:00
TURTLE SYSTEM 55
5 Mins
SELL
2024-05-16 15:15:00
TURTLE SYSTEM 20
5 Mins
BUY
2024-05-16 15:15:00
TURTLE SYSTEM 55
5 Mins
BUY
Apps
Top Articles
1
save malaysia!
Malaysia set to become hub for AI development and innovation
2
3
CEO Morning Brief
5
6
7
#
Stock
Score
Daily Stocks
Stock Name
Last
Change
Volume
Stock Name
Last
Change
Volume
Stock Name
Last
Change
Volume
Featured Advertisers / Partners
Ride The Bull Short The Bear
CS Tan
4.9 / 5.0
This book is the result of the author's many years of experience and observation throughout his 26 years in the stockbroking industry. It was written for general public to learn to invest based on facts and not on fantasies or hearsay....
Patrick13
原本我也看中这间公司的高股息率，不过留意到原来它很少投资大动作而止步了
做生意就如逆水行舟，不进则退
管理层需要警惕一下了
2017-06-02 08:15