首先我要申明我在资本投资有限公司是有根深蒂固的即得利益的。

我从资本投资有限公司十五年前开始时就已经是股东。我也向来(甚至比股东更早）是资本投资周刊的读者。除了第十五届，每次公司会员大会都有出席。

我的座右铭就是像资本投资所奉行的： 独立，睿智，正直。

我现在要尝试使资本投资对它的股东， 不管是元老还是后来加入公司的股东， 做出更好的贡献。

以我历来出席会员大会的经验，我发现很多早期经常见到的熟老面孔，后来逐渐不见了，我曾想他们是提现退出了吗？还是因病不能出席， 又或者？

但不管股东们是否经常参加有关投资理财的教育课程，我想他们还是需要公司给他们更好的智讯的。

作为一间以独立，睿智和正直为座右铭的公司， 资本投资的领导层须表现出额外的道义和道德标准，而不是只遵守最低的法规标准。 只有表现出它独立，睿智和正直的理念，才能进一步使股价提升。

独立，睿智，正直  ！！！

要怎样才能提高股价？ （缩短股价和每股净值的差别）

其实，要缩短股价和每股净值的差别，股东们需要叫管理层改善公司年报的报告方式。

我们知道，基金经理经常在股东大会或其他宣传讲座里， 提醒人们不要只看资本投资的财务报表，而要多关注年报里的其他资讯。

但是经我多年观察，年报里的其他资讯，还没做到能满足投资者的好奇心。

一个明显的例子 就是 每股净值回酬 报告表 （表4是净值累积回酬，表5是净值年化回酬）。

这两个表只公布每股净值回酬， 而没公布每股净值。试问读者要怎样去查证回酬的准确性？

同时这些资讯是列在财务报表以外的“其他”项目，是不在外部审计师的管辖范围的。外部审计师只负责财务报表（年报里面的40 到 49 页）。

既然资本投资的座右铭是“独立，睿智，正直”（同时也是我的处世哲理），我希望公司能够维护这个理念，以行动表现出来。

我曾经数次在会员大会要求管理层以更透明易懂的方式提呈年报，不过到现在还不见改进。

基金经理经常表示不知道为什么公司的股价和净值之间会有这么大的距离（达到30%），到现在也还没答案。

我想我上面提出的比较透明的提呈方式，可以一试，既简单又不花钱。

为了查核2020 年报 第五页的表5 的净值累积回酬率（NAV cumulative return %), 我根据吉隆坡证劵交易所所发布的数据得出以下的电子表格的第二列净值数据，从这些数据我得出第三列的净值年化回酬率。并绘出条形图。可以看到有何不同？

Remark：

Column B NAV data taken from Bursa announcement.  (adding back the one-off dividend payment of 9.5 sen on 19-09-2013, from 23-10-13 onwards)

Date chosen based on Annual Report Table 4 and Table 5 which starts from 19-10-2005 to 31-12-…

The first date is 19-10-05 and subsequent dates are the anniversary date 19th +/- 5 days

Column C values are derived from column B

备注：

以上第二列（B 列）的数据取自吉隆坡证劵交易所。          （由23-10-2013 开始，有加上2013年9月19日付出的一次9.5分的股息）

所选日期是根据年报表4和表5的周期（19-10-2005 至 31-12-     ）

数据从19-10-2005 开始。其后每年的数据采用周年日19日加减5天内，（不能只用19日是因为当日可能每有净值报告）这样可以确保数据一惯性，保持公正。

第三列数据（C列）净值年化回酬率是根据B列数据得出。

我也将C列数据（净值年化回酬率）绘制成条形图。

比较我所得的净值年化回酬率和年报里的表5，你看有什么不同？