摩根士丹利(Morgan Stanley)策略师表示，近几个月一直是外汇市场主旋律的美元反弹现在已经结束，美元兑发达国家和新兴市场竞争对手的汇率将恢复此前的跌势。

大摩在最新发给客户的一份报告中指出，全球经济增长复苏以及市场对白宫贸易政策的担忧，都可能在未来数月推动美元走低。

此外，美联储6月份会议后，美元的表现乏善可陈，这也证实美元前景已经变得更糟。美联储上周三将基准短期利率上调0.25个百分点，此举将联邦基金利率目标区间推升至1.75%至2%。美联储6月点阵图显示今年应该加息4次，3月点阵图为加息3次。

大摩外汇策略主管Hans Redeker,说道：“最近几周，随着投资者将资金转移到美国，美国股市和美元同时上涨。我们预计，随着美国市场受到的支持越来越少，这些资金流将出现逆转，这意味着美元将走低。我们仍然普遍看空美元。”

摩根士丹利的观点值得注意，因为其是最早预言4月份市场对美元情绪将发生转变的投行之一。美元此后的表现也印证大摩预测的正确性。

大摩分析师在3月时曾指出，在美国总统特朗普(Donald Trump)的减税政策提振美国经济之际，全球经济在第一季度出现放缓，这将有利于美元。白宫贸易政策中的一种“保护主义”倾向，也被认为可能会削弱投资者对风险的兴趣，并推高美元。

自4月中旬以来，美元指数已上涨近7%。然而，随着全球经济在第二季度末显示出复苏迹象，大摩团队正就美元反弹接近尾声发出警告。

摩根士丹利預測對不對呢？

你自己判斷。

熟悉我的人都知道，我一向認為未來美元會跌到 Uncle Sam 也不認的。

唯這是長期趨勢。

以中短期來看又如何呢？

我以圖表分析說美元走勢的概率計算。

【美元指數日圖】

美元運行在布林上方頂端，Stochastic顯示處於超買區域。

買氣很強同時，MACD卻出現背離現象。

所以有短期下滑的可能。

【美元指數周圖】

美元一樣運行在布林上方頂端，Stochastic也處於超買區域。

買氣很強同時，MACD也出現背離現象。

日圖和周圖同時出現背離，這是比較少見的。

但因為背離時間不到一個月，所以不排除未來若干星期內，美元指數會維持高位。

【美元指數月圖】

但是，月圖顯示各項指標，美元指數還在上升中。

也就是說，就算中短期美元可能會跌，但以三個月時間計算，美元還是會處於上升中。

【總結】

我以前說過，美元雖然長期趨勢會跌到 Uncle Sam 也不認的，但會有一個死貓跳的升勢出現。

這就是經濟衰退初期和股災到來的時候。

所以這次美元上升，未必是好事，不排除是經濟衰退和股災的前兆。

但無論怎麼反彈，隨後而來應對經濟衰退的狂降利率，大ＱＥ，會從此把美元打入萬劫不復的深淵。