在超低利率推動下，這次美國股市上漲跨越年份之久，是罕見的。

但這牛市似乎也要結束了！

因為美國股市規模占全球一半，所以它的表現關係到各國股市。

如果你看觀察標普 500指數，從高位下跌不到３％，你看不到真相。

我在《圖表趨勢秘密》一書中，說出怎樣用圖表觀察趨勢的正確方法，糾正一般通俗認知的錯誤。

如果以觀察整個大市行情，以運輸指數配合大市指數，綜合觀察。

但因為各國股市有異，有些國家的運輸企業未必能完整上市並以股價表現。

因此我根據信用法幣體系的結構問題，在《圖表趨勢秘密》一書中，提出可以用銀行指數來配合大市指數綜合觀察。

因為多數國家的主要銀行都會上市。

我們看美國股市下圖，雖然標普 500指數，從高位下跌不到３％，但運輸指數卻下跌６.５８％。

銀行指數更誇張！

美國去年通過稅改法案，以及聯準會持續升息與美債殖利率走升情況下，市場預測將對金融股產生有利環境。

然而，金融股承受殖利率曲線趨平的壓力，美國與其他貿易經濟體緊張局勢加劇，同時消費者信心下滑，美國金融股表現不如預期。

銀行股一早在４月就已經領先下跌，跌幅超過１５％之多。

SPDR 金融 ETF(XLF) 亦創 12 連跌，資金連 8 天外流，資金出逃額度達近 18 億美元，約為其總市值的 6%。

如果銀行股跌勢仍維持這種急速趨勢，你就要注意。

因為這可能反映未來的經濟衰退，不是一般的經濟衰退，而是金融危機（我認為會擴大到美元危機）。