風水輪流轉！股市的特點是什麼？就是變化。因此投資策略也應該永遠是變化的，與時俱進的，不能一成不變。不能看去年的老黃歷！

國家發展的過程中，不同時期會出現不同的股市的題材，如果你能捉到任何一個，你就可以大賺。這些題材有時會因為市場過熱而形成泡沫，你當然可以享受這泡沫帶來的上漲過程，但是頭腦絕對要清醒，做好隨時出場的準備。

主要發現宏觀或者微觀出現不利的苗頭，最好分批出貨，至於你是否能察覺不利的苗頭，取決於你自己的能力。

公司價值是動態且無精確的，只能大概計算。好像景氣循環公司，在行情淡的時候市盈率很低，好景的時候市盈率特別高，你根本不能準確的掌握價值，只能跟隨趨勢走。

公司的價值會隨著時代的變遷，行業的週期，公司的盈餘而變動。

美國就經歷了幾次行業變遷的不同週期的投資熱點，像：

２０世級２０－３０年代：鐵路、公用事業

３０－４０年代：鋼鐵、汽車等工業公司

５０年代：鋁工業、地毯

６０年代：電子工業、塑膠工業－美蘇進行太空競爭有關(名字和電子太空沾邊都起)

７０年代：石油業－中東戰爭，石油危機，石油輸出國提高油價

８０年代：醫藥業－愛滋病蔓延及美國人對健康日益關切

９０年代：電腦科技業－個人電腦和網際網絡普及

2008年金融危機爆發後的未來呢？......納米科技、生物科技、清潔能源...還是醫療養老行業？

馬來西亞也經歷過錫、橡膠，原產品生產（人造膠淘汰天然膠，因石油便宜）。之後有工業、電子、油棕。

香港經歷過塑膠、地產、海運出入口、貿易、金融。

行業的價值鏈改變，像數碼代替了膠片（film to digital）。

經濟週期的變化雖然影響所有的股票，但影響的程度和先後不同。一般來說，在經濟復甦早期階段，科技股如電腦、軟件、半導體，金融股如銀行、保險、證券，以及石油、耐用消費品公司等較看好。

經濟進入高漲期後，機器製造、工程建築、電力設備等較看好。

經濟高峰時，汽車業、零售業、建築業。

經濟下跌時，菸草公司、飲食公司、公用事業等較看好。