阿弟说投资
阿里巴巴價值分析
Adi_Investor
Publish date: Tue, 29 Dec 2020, 11:26 AM
Adi_Investor
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我业余时，替《阿弟说投资》telegram GROUP的会员，做经济周期分析，以及投资趋势的建议、谘询、教育、理財等等。
投资以长期趋势为主，根据趋势的判断哪类资产该买，哪类该卖？再配合适当的交易策略。
这些资产如：股票、债券、房产、黄金等。
目前出版教人如何step by step投資股票的書－－《股票真智慧》
Wechat ID: pigboy1
Email: kongfaw.choo358@gmail.com
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阿里巴巴連續 2 個交易日，股價都跌雙位數。
若說先前是因為阿里巴巴持有約32%的姊妹金融公司螞蟻集團，因為高利貸以及２００倍槓桿的業務引發中國監管部門關切，使得上市計畫延後（可
能會取消），股價開始從高峰３００餘港幣下跌。
另外一個打擊，就是阿里巴巴利用規模優勢，「二選一」強迫商家只能在阿里巴巴上銷售商品，而不能同時在競爭對手平台上架商品，例如京東
(JD-US) 和拼多多 (PDD-US) 等中國大型網購平台。這種壟斷行為涉嫌壟斷行為而被中國政府立案調查。
從當前局勢判斷，螞蟻集團的業務模式對經濟有害，估計不大可能回到過去那種「CDO式貸款」，也意味其利潤必然顯著萎縮。
螞蟻集團屬於阿里巴巴年報中其他收入分類，佔營業額和利潤比例１％不到，所以對阿里巴巴主要還是看核心業務電商交易，如中國零售市場、盒
馬、1688.com、Lazada.com、速賣通、Alibaba.com、本地生活服務及菜鳥物流服務。這些佔營業額８５％。
如果禁止了「二選一」，阿里巴巴在電商交易未來競爭會激烈，成長放緩是必然的，只是到底會減少多少？
目前阿里巴巴市盈率３０倍，2021 年預期收益的 16 倍，以一家最近一季營收成長 30%、Ebitda 年成長 28% 的企業來說，相當具有吸引力。
但是，這些成長是沒有考慮到禁止「二選一」的影響的。
阿里巴巴的技術分析，無論日，周，月圖，都出現激烈下跌，所以短期出現２０％的反彈是可能的。
但因為中國政府加強阿里巴巴的監管，試圖阻止它野蠻成長，未來是有不確定性。
故我認為以目前阿里巴巴股價，不算便宜，也不是非常昂貴，勉強有一點合理。
若炒短期反彈，或許可以獲得短期利潤。
但長期佈局，目前股價吸引力仍嫌不足。
股票基本面分析的《股票真智慧》、技术面的《图表趋势秘密》和经济分析的《经济周期投资》。
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