犹记得在2014年11月的时候，bluefun刚刚接触大马股市，那时候第一支拥入怀抱的股票就是 YTL Corp。因为那诱人的股息，加上又是蓝筹股，bluefun就买了。

过后读了很多投资的书籍，也逐渐认识到了“冷眼大师”的投资之道，慢慢地我就买进了嘉登控股 - Gadang Holdings Berhad。

不能不说，那时候也是看在有3仙的股息，就买了几粒(大家别误会，这绝对不是买榴莲)。

个人比较喜欢与青睐有发放股息的股票，因为买公司的股票就是参股。投资者相信公司会有出色的业绩才乐意投资血汗钱，然后期待回报。。而公司有赚钱才会发放股息，与投资者分享净利，那样是极好极好滴。

就这样与嘉登结下了不解之缘，从2014年11月投入嘉登的怀抱直到今天。2014年12月的股市风暴，让我暂时纸上亏损。那时候也在加码“几粒”股票，拉低自己的成本。然后就这样浮浮沉沉，嘉登的股价不上不下，业绩却一个季度比一个季度出色。

开始怀疑自己的“选股”的眼光，怎么业绩一个季度比一个季度要好，股价却裹足不前？朋友也劝我卖了嘉登吧，那时候的纸上亏损也达到了四位数。而bluefun也再次阅读了冷眼大师的投资心得，开窍了。

既然公司年年有赚钱，又有发放股息，而且cash又很多，debt较少，又是成长中的股票，而且公司未来几年的prospect也很好，就当做定存fixed deposit把我多余的钱park在 Gadang吧。这样可以一避免自己乱乱花钱(买Gadang逼自己存钱，很高招吧?)，二拿股息当做extra money to spend。

就这样释怀了，而耐心的等待也终于有了回报。在Q12016业绩公布的时候(2015年1月)，嘉登爆发了，从RM1.4冲到2016年1月的最高RM2.58。那时候纸上终于由红转青，from red turn to green just like traffic light，开心到~

在RM1.70的时候，朋友说有赚钱了，赶快卖掉吧？可我还是相信我自己，Gadang未来的股价不止这个价钱，都等了一年多，差不了那半载，我依然收着我"那几粒"嘉登股票进入雪柜。

幸亏有Gadang友人apini与其他同僚大家的不离不弃与惺惺相惜，让我相信买嘉登，未来的身价一定升

原本想出席2015年11月18号的股东大会，假都请好了，谁知在股东大会之前几天被告知18号突然有会议，就这样与 Tan Sri Kok Onn的 女儿Kok Pei Ling擦肩而过，欲哭无泪~

虽然说Gadang的order book比 Suncon, Kimlun, Mitra少，可是我觉得这样也好，至少Gadang的现金不错，有能力去bid更高 profit margin的 contract。不是为了要replenish contract而去bid，那样profit margin就会变low了。虽然说少contract不是很好，可是bluefun觉得这样是极好极好滴，因为Gadang可以更 focus手上的contract，increase profit margin, cost saving and cut down redundancy cost。

今天期待的Q32016业绩出炉，net profit超于我的意料，Q32016已经超越了2015全年的net profit，太厉害了。这都要归功于Gadang的high profit margin。

业绩小分析：

1. Profit Margin上升，从2015的average 21.75% increased to 25.42%, +3.67%

2. Gross profit上升，从2015的83.78m increased to 108.62m, +29.64%

3. Net Profit 上升， 从2015的34.81m increased to 63.92m, +83.62%

4. EPS 上升， 从2015的15.81cents increased to 28.77cents, +81.97%

5.YTD Q32016的net profit 63.92m已经超越2015全年的59.89m, +6.73%

附上2016 VS 2015年季度的comparision:

最近Gadang private placement 10%@23m shares at 1.85，导致股价见红。虽然说EPS 会 diluted 10% (EPS37x0.90=33.3cents),可是Gadang有43.48m的进账。这笔43m可以用来还borrowing，节省interest，bid contract，改善cash flow，用于operating，我觉得还好还好吧，Tan Sri Kok Onn不 coporate exercise绝对有他的理由的。别忘了他也是大股东之一哦。 既然公司年年赚钱G.R.O.W.T.H，，又发放dividend，一年成长1仙，我们就放长鱼线，相信top management的 decision吧。

我的大希望与小愿望：

1. Q4 net profit 30m, EPS 10cents

2. Dividend 2016 = 6cents

最后，我想说的是bluefun我还是愿意牵着Gadang的手不放，因为我是bluefun。

忽然之间bluefun又想起Gadang友人apini的一句 Investing success = GADANG +PATIENCE，希望可以在2016年11月的股东大会见到apini，kancs, SJSOON, singinvestor, pisang goreng, yeekarwai,tksw,到时大家与bluefun干一杯茶也好。

最后的最后，还有还有在AGM 2016见到最重要的 Gadang CFO Ms Kok ，哈哈哈。

Cun cun, sui sui, future future mesti tuju langit, kikiki

Patience for wait,

wait for the best.

bluefun

28.04,2016

P/S: This article is just for sharing, this is not a buy call or sell call, any trading on your own risks.

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