一般上从企业计划的建议直到完成需要耗时三至四个月，bluefun 认为嘉登的 corporate exercise计划预测会在年底完成。

而一般上 dividend的 ex-date将会是 11月尾，而 AGM 则落于 11月中。我想今年的 AGM 出席的股东人数极大可能创下新高。股东们一定会是带着笑嘻嘻的心情出席股东大会的，因为他们长期的支持终于被回馈了（share split, bonus issue, free warrant)。

加上嘉登的股价又创上新高，股息也是不错(capital gain in paper + dividend as appreciation) ，没有不开心的理由吧 XD。

bluefun 认为这一次的企业活动极大可能是公司有一系列的未来大发展计划会推高未来的盈利清晰度，或者极大可能会标到一些新的合约比如 mrt, lrt, RAPID or highway。 不然嘉登的董事是不会这么轻易让 EPS被 diluted的。

加上油棕的业务也可能在未来一两年内从亏转盈，看来如果保持良好的 profit margin， order book还有 property development计划如期进行的话，盈利还是会稳定成长的。 就让大家拭目以待吧，这支中小型建筑股里最廉宜，最被低估的公司怎么在未来几年里大放异彩。

Gadang也会在2016年10月尾公布 FY2017Q1季度业绩，希望可以比去年 FY2016Q1的 net profit 20.8m 高。好的开始就是成功的一半 :)

bluefun 很庆幸耐得住漫长岁月里“独守空房”的寂寞，也和一班支持嘉登的友人挺过了股价往南飞的低潮。我也感激自己坚持最初的投资信念，没在嘉登股价往北奔时割爱 realize gain。现在我想终于是初尝盛夏的果实的时候，红股与送子就是 patience的最佳 rewards。

谢谢你我的嘉登 Gadang，

你让我知道了基本面的魅力 Fundamental Analysis，
 

你让我知道了少债务的优势 less debt，
 

你让我知道了现金就是王的定义 cash is king，
 

你让我知道了毛利率的惊喜 profit margin is queen，
 

你让我学会了耐性 patience，
 

你让我学会了长期持有 long term invest，
 

你让我坚持了信念 keep my faith，
 

你让我相信了奇迹 miracle。

嘉登的 Fundamental Analysis:

1. ROIC = 0.23
2. EBIT multiple = 5.23
3. Earning yield = 19%
4. Cash yield = 17.71%(average 5 years)
5. Dividend = 7 cents
6. Cash = 294m
7. Borrowings = 221m
8. EPS = 38cents

Keep your faith when other people doubt,

Keep your passion and be yourself。

bluefun
27.08.2016