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【 CYL Corporation Berhad 】股价飙涨、业绩仍欠佳

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Publish date: Tue, 20 Dec 2022, 10:41 AM
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对于 Trader 来说，CYL（7157）这家公司应该不会太陌生；该公司自 9 月份以来，已经从 RM 0.400 左右的价位飙升至今天闭市的 RM 1.160，想必有不少 Trader 跟进。

在 11 月尾，CYL 也遭受交易所的 UMA 质问，不过如同其他被发出 UMA 的公司一样，公司的回答也同样是 “不知情”。

今天，CYL 在该季（Q3）也已经是连续第二个亏损的季度，到底公司为什么会陷入亏损，股价上涨背后，又有什么原因呢？

#营业额比较（YoY 跌 11.70%、QoQ 跌 0.34%）

先简单介绍一下 CYL 的业务；CYL 通过旗下的 Perusahaan Jaya Plastik (M) Sdn. Bhd.（“PJPSB”）主要制造如瓶子、罐子等模塑塑料产品（“Moulded Plastic Products”），举个例子就是我们汽车在更换机油时的那个塑料罐子，或洗衣液用的塑料罐子等。

在该季中，公司并无解释其营业额下滑的原因，而按季比较也是相同，也是没有给予太多可以参考的资讯。

不过，在 2022 年股东大会中，CYL 的管理层有提到公司其中一位价值超过 RM 10.0 Million 的客户被竞争对手拿下，而该公司恰好被印度的另一家集团收购，进而丢失了这位客户，相信这也是公司在近期来下滑的因素。

#税后盈利比较（YoY 跌 106.90%、QoQ 起 41.11%）

以税后盈利（亏损）来看，CYL 在去年同期曾经有一个 RM 1.8 Million 左右的 Reversal of Impairment，即对账目上的库存价值进行调整，同时也有 RM 0.6 Million 左右的税务回扣 – 若是没有这两个一次性的盈利的话，实质上公司在去年同期也是将近亏损的。

若以按季来看，由于其亏损基数较低，因此些许的变化都会看起来有很大的收窄，但以数字而言是差别不大的。

#前景展望

在股东大会中，CYL 曾经提到他们目前的产能为 75.0% 左右，而公司目前也在降低其开销；虽然公司也有提到他们获得了一位新的客户，但是却没有提到客户可能带来的营业额有多少。

在油价和 USD/MYR 上涨之下，公司本身的树脂（“Resin”）成本也会有所上涨，并且公司在过去曾经有 500 多位员工（现在已经下调），最低薪资从 RM 1,200 调整至 RM 1,500 也对于公司来说是一个很大的负面影响。

而有趣的是，公司目前的 EPS 和股价已经导致他们有 4 位数的 PE 估值（2,900 倍），暂时来说还看不到季报中有任何亮点反映了公司的股价上涨。

读者们认为，公司的股价上涨除了外部因素之外，内部会不会有惊喜呢？

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