即使在美国最新经济刺激法案通过之前，世界各国政府就已经向受2019冠状病毒病影响的企业和家庭发放了近12兆（约49.2兆令吉）美元财政援助，相当于全球GDP的12%。

那么它们将这一史无前例的援助金额交到预期受援者手里后取得了哪些效果？这些努力对未来又有何启示？

许多人都在询问这类问题，从政策制定者和金融科技创新者再到经济学家和公民社会监督者。

而我们最近也通过对巴西、印度、尼日利亚、新加坡、多哥，英国和美国这七个国家的12个政府疫情支援项目展开分析来为个人和中小企业寻找答案。

我们评估了每个项目的设计目标--其范围、规模和具体指向--并通过放款速度和覆盖面来衡量实施效果。

这项研究建立在我们关于数字身分识别和数字金融包容性的早期工作之上的，同时还考量了国家和项目层面的金融基础设施。

我们的研究结果展现了相当大的差异性。

金融基设须强大

一些项目成功实现了宏大设计与高效执行的结合，而许多项目在上述其中一个或两个方面都存在不足，问题包括铺开速度缓慢、未能覆盖合资格受益者，甚至在某些还存在欺诈行为。

我们研究得出的主要结论是大规模、快速且有针对性的放款需要依托强大的数字金融基础设施。

除了在危机期间协助提供支持外，这种基础设施还能在更普遍意义上孕育经济增长和抗冲击能力。

虽然这个结论适用于所有国家，但新兴经济体在政府增量式放款上花费每1%的GDP所获得的经济价值，都会比富裕国家更多。

这可能是因为发达经济体已经具备了更多的数字金融基础设施。

具备3关键特征

在我们的研究中，新加坡的“就业支持计划”和英国的“就业保留计划”在设计和实施方面成绩最好，同时一些新兴经济体项目也表现不俗。

印度的两个计划（一项针对妇女，另一项则是惠及300多万家中小微企业的紧急信贷担保计划）得以在现有金融基础设施基础上表现强劲；多哥的金融基础设施尚欠发达，但仍然能够善用现有资源：它的Novissi项目会在本地封锁期间每两周向非正式劳动者的移动货币钱包转一次款，发放金额相当于最低月工资的30%。

优化项目快速实施

我们的其中一个主要结论，就是有效的政府支持项目在金融基础设施方面有着三个共同的关键特征：数字支付渠道、覆盖广泛人口的基本数字身分证系统（如印度的Aadhaar项目）以及与该数字身分证联通的个人和企业简单数据。

金融基础设施具备这三个特征的国家可以优化其项目设计并快速实施。例如新加坡的中小企业就业支持计划就能自动向符合条件企业实施转移支付，支付金额根据企业的工资单计算，无需走申请流程。

这得益于其“CorpPass”数字身分证系统--该系统为每家中小企业分配了一个关联企业纳税和员工工资官方数据的独特身份证。

而缺乏一个或多个这类基础设施特征的国家，则不得不在其援助项目的设计目的和交付效果之间做出权衡。

刺激经济威力惊人

美国经济影响项目（US Economic Impact Program）试图向50%以上的人口发放援助款，但针对性却较为有限。

例如所有领取社会保障的个人和年收入低于7万5000美元（约30万7500令吉）的纳税人都得到了同样的款项。

由于该计划部分依赖纸质支票且合资格领取者名录尚欠完整，因此在放款速度和覆盖方面也遭遇了挑战。

虽然有超过1.6亿美国人最终获得了拨款，但在项目于2020年3月30日启动后的三周内只有9000万人拿到了钱。

第二个重要发现是，建立强大的数字金融基础设施可以为经济带来超出我们预想之外的推动力。

在冠病危机之前我们估计，将基础和先进的字身分识别应用于个人和机构之间的广泛互动，可以在2030年时产生相当于GDP总量3至13%的经济收益（各国有所不同），但如今我们估计其潜在收益可能高达 20%。

高风险压力测试

而这场疫情其实是对许多国家的金融体系进行了一次高风险压力测试，凸显了关键的差距和机遇，同时也为如何提高效率和抗冲击能里提供了宝贵经验。

虽然我们的分析只覆盖了少数几个国家的其中一些援助方案，但它表明强大的金融基础设施对中小企业和个人来说至关重要，这不仅是为了应对冠病疫情等突发和潜在灾难性危机，也是为了提升金融抗冲击能力和经济增长。