玉楼金阙
零面值的混沌时代（9）-331
上期说到零面值时代，公司董事暨大股东可以用"无限创意"来剥削小股东利益，这点希望证监委员会（SC）、大马交易所（BURSA）和小股东权益委员会（MSWG）采取预先防范措施，而不是让小股东受尽伤害后才迟迟行动。我们看到目前很多金钱游戏如此猖狂，是因为当局必须有人举报才采取行动，而不是预警式的防止欺骗案件发生；上述问题放诸股票市场，大同小异。不过，如果要小股东举报，来证明相关集团利用其权势截取利益，我们觉得更加困难，因此当局有必要以更前瞻的行动来保护小股东。
另外，既然要和各大国际市场接轨，一个需要注意的是最低股价。许多国家都有最低股价的限制，例如美国市场的股价不得少于1美元，新加坡市场的股价不得少于20仙，如果触及的话，公司必须在一定的时间内将股价置回限制以上，不然将被除牌。
在零面值的时代，一些不思长进的公司可能沉迷于股票的分拆，把股票数额越变越多，但是股价却越来越低。大马交易所至今尚无上述的最低股价限制，其股价最低交易价是0.5仙，，如果把股价定在0.5仙，不能卖得更低。但是，交易一扬向上却是100%（1仙），小股东可能受害深远，不得不注意。
最后，新法令实施于国内，所以零面值的变动只限于本地注册的公司，一些在海外注册（如百慕达群岛等）的公司不受影响，即不会调去零面值。这些公司，尤其是中国大陆前来本地上市的公司，我们并不陌生。最近的一个例子是喜得狼（XDL）刚刚完成整合股票4变1的建议。我们看到公司的面值由1美分变成4美分，而股票数额则相对的少了四分之三，削减了许多，小股东大受影响。
说到头来，当局应该更注重公司的正常操作以及企业监管，不管有没有面值，商业罪案和违规行为一样会发生。重点是在当局推出一个新的改革时，如何保护弱小群众不受伤害。我们可以刚刚提到的中国来马上市的公司借鉴，它们几乎一百巴仙出问题，让本地的投资者受到极大的钱财损失。作为引导他们来此上市的推荐者或执法当局，不得不负上一定的社会责任，而不能一句"买者自负"（caveat emptor）来轻轻带过。同样的，当局推行零面值，更要确实保障小股东的利益，监督公司不滥用零面值之便以牟私利，不让不法之徒利用法律漏洞，借机行骗才对。20170613
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