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[转帖] 伦敦食品(7126), LONDON BISCUITS - 雨文

Tan KW
Publish date: Mon, 04 Aug 2014, 10:33 AM
Tan KW
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Good.

 

Sunday, 3 August 2014 

 
London bridge is falling down falling down falling down,一首朗朗上口的儿歌,如果五年前以RM1.30高价买入伦敦食品,我也许每天在听这一首歌。难免这个公司是许多投资者的一个不好的经验。那么过去重要,还是未来?

伦敦食品不是卖饼干的,这个公司主要的食品业务分为蛋卷、糖果、威化饼和零食。在1994年,被刘氏家族收购。当初伦敦食品只有一种产品- 玉蜀黍卷,从一个小规模的公司到今日推出超过200多种的产品,一共出口至35个国家。从一间工厂到今日拥有是十一间工厂。

 
伦敦食品只有一位执行董事,就是拿督斯里刘佑忠。以上的图表显示,除了他以外,有一位薪水比他还高的董事,笔者猜测这位军事就是伦敦食品的主席-他的父亲拿督斯里刘国兴。拿督刘佑忠今年43岁,名副其实的钻石王老五。当年硕士毕业就帮忙父亲的事业,而在2004年出任为公司的总执行长。

 


今年由马来西亚华人行业社团举办的第一届马来西亚企业金状元奖,拿督斯里刘佑忠获得了超级金狀元(个人年度最具影响力大奖)。

这里有他的一篇访问:中国报


谈谈2012年公司做了一项私募(Private Placement),发售价为一零吉,原定最高发售额为2938万,一共发售了九次,共发出了2160万个新股。当初这个私募的目的主要是偿还银行贷款,还注明偿还部分贷款会为公司一年剩下900千零吉的利息。值得一提的是,当时股价停留在RM0.7-0.8,私募价为一零吉,但也吸引到投资者购买。
 

不过到最后贷款并没有减少,反而还增加了。相信部分的钱花去做广告宣传了。不排除广告方面,的确为公司增加不少知名度和效果。而London Choco Roll的广告曲也家喻户晓,朗朗上口,许多小孩都会唱,无论电视机或电台方面,几乎每一天都会听到。最近也赞助了astro新秀大赛。
其中一些广告:
London Choco Roll TVC
赞助新加坡Star Awards 20 红星大奖 20
伦敦食品也在新加坡的《红星大奖2013》成为主要的赞助商。以上是拿督斯里刘佑忠和最佳女演员瑞恩合照。

谈到伦敦食品,发现很多人对这个公司不怎么看好,甚至不少人好心相劝,千万别投资在这个公司。基于好奇之下,就向这个公司找回不少以前的资料,也的确发现了不少的负面评论。

伦敦食品当初在2006年一共以RM12,088,798 的资金以私募方式和在市场买进LAYHONG的股份,这个举止是因为管理层为了要控制伦敦食品的主要生产品- 鸡蛋,而做出收购部分这间鸡蛋公司的股权。事与愿违,公司最终以RM11,851,759.89脱售23.85%的股份给QL,很不幸当股份被抛售后,接着更一度暴涨。还有另一项相似的投资,以RM8,472,000投资在另一个鸡蛋公司TPC Plus,一共33.63%股份,最后以同样的价位三毛钱,RM8,075,000抛售给HUATLAI,再次令投资者大跌眼睛。接着,伦敦食品更以高价RM1.50的价钱收购KHEESAN 的股权。

站在股票投资的角度,的确这些动作迎来恶评。QL在过去拥有良好的记录,加上公司本身也是经营鸡蛋生意,受到市场投资者的追捧,是很合情合理。管理层把LAYHONG和TPC的股份抛售,是因为想把生意专注在食品方面。

笔者认为这件事未必是因为投资错误。以生意管理模式的观点来出发,公司发现鸡蛋行业并不是他们的利基,放手并不是一件坏事。管理层也解释说,时间会证明一切。


From BBSoft MYStockXplorer)
虽然广告的确有助于伦敦食品的营业额,但是最新一季的净利不如预期。在7月31日,再一次推出RM1的私募集资。笔者在想,伦敦食品会如何的再一次吸引到投资者,完成这项新的私募计划呢?目前价钱是RM0.90。 

http://yuwenstocks.blogspot.com/2014/08/7126-london-biscuits.html

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Intelligent Investor

Checkout what is the red flag on LONBISC's financial statement

http://intelligentinvestor8.blogspot.com/2014/05/red-flag-on-lonbisc.html

Does LONBISC generate cash from the business?
http://intelligentinvestor8.blogspot.com/2014/06/cash-flow-analysis-lonbisc.html

Buffett said "In the business world, the rearview mirror is always clearer than the windshield."

Do you want to risk your money on this company?

2014-08-04 10:39

valueguru

Unlike many companies whereby we can't really try the products before buying the shares, this one you CAN. I did try the rolls before but .....

2014-08-04 11:22

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