巴菲特

巴菲特今年的股东大会有上下半场，经过了短暂休息，巴菲特和芒格再次回到主席台。下半场第一个问题有关于人生，有投资者提问“股神”现在最珍惜的东西是什么？

巴菲特表示，有两样事情没有办法花钱买到，爱和时间，所以最珍视这两样东西，巴菲特透露已经决定未来伯克夏会将现金大量用于慈善事业，随后两人就投资理念、公司运营等多方面回答了投资者近20个提问。

有人问道，伯克夏有近2400亿美元（约9840亿令吉）的股票，为何伯克夏不透露更多资产组合表现的细节？

巴菲特：我们并不需要向别人解释为什么会持有哪些股票。在2000亿美元（约8200亿令吉）资产组合中，有至少1500亿美元（约6150亿令吉）都有不错的收益，未来十年会做的明显更好。

对于有人问：很多全球领先的公司都是科技巨头，这些企业都有宽广的“护城河”、强劲的品牌和有实力的企业家领导。伯克夏是否应该多投资一点科技公司？

加码科技公司

巴菲特回答道，自己很喜欢那些具有“护城河”的公司，过去确实能经常找到。

“如今伯克夏的投资哲学没有变化，会持续辨别这些有竞争力的企业，并努力扩大企业的竞争力范围，这样就不会错过太多机会。但不会冒然尝试一个不熟悉的领域，而是会雇佣熟悉这些领域的投资经理来完成。”

这暗示巴菲特今后将会投资更多的科技公司。

有人问道，你一直提倡投资指数基金，在找到下一个收购目标之前，为什么不把多余的钱拿来投指数基金？

巴菲特和芒格回答说：全部投资指数基金会让公司更容易受到股票市场的冲击，变得不够灵活。相对其他人而言，我们在持有现金上做得更保守，这样做是合适的。伯克夏不会犯哈佛基金曾经的错误，在市场高点的时候进行大规模投资。

对于证券行业的方向，有人问道：贝莱德CEO芬克预计，未来在评估公司价值的时候，投资者可能将更多依据环境、社会和监管（ESG）标准来作出判断，伯克夏是怎么看待这些指标的？

巴菲特强调指出：在ESG上拥有良好表现会增加成本。虽然伯克夏在风能发电领域有所建树，但关注点不是为了问卷调查或者获得更高的评分。

实际世界投资界更关注于“大金融”的方向，这就是环境、社会、监管、技术、健康以及消费等经济要素领域，也就是金融机构小账本之外的领域。

对于有人问，未来的表现能否超过标普500指数的问题，巴菲特的回答非常巧妙，他说不知道是否可以超越标普500指数。只知道会把股东的钱和自己的钱同等对待，会把自己的财富和伯克夏业务绑定，对于任何可能会大幅损害价值的事情都会警惕。

投资中国还不够

有人问巴菲特：如何看待中国金融业扩大开放，是否考虑未来在中国投资新业务？

巴菲特指出，中国是个大市场，我们喜欢大市场。

“在没有中国新的扩大开放政策时，我们就已经在接触中国了。伯克夏已经在中国投入了很多，但是还不够，未来15年内也许会做一些大的部署。”

在欧洲问题方面，巴菲特的回答也具有指标意义，他强调：过去我们在欧洲做的交易太少，伯克夏想要在那里做更多的业务。不管英国脱欧最后结果如何，希望加大在那里的投资。

作为著名的投资大师，巴菲特的投资理念是“客户中心主义”的典范，他端上来的投资鸡汤，值得很多投资者思考。

安邦是一家马中经济与政策智库，在北京和吉隆坡设有研究中心。

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