目标价:8.35令吉
最新进展:
最新进展: 国油石化(PCHEM ,5183,主板工业产品股)以9亿美元(约38亿令吉)成本价,脱售独资子公司PRPC Polymers私人有限公司(PRPC)50%股权予沙地阿美。
除了50%股权,国油石化还脱售在PRPC持有的股东贷款50%予沙地阿美。
行家建议:
我们对脱售不感意外,并稍微正面看待,因为国油石化可多元化风险、降低资本开销和确保原料供应。
预计该公司的净现金流,在今年杪会改善15亿令吉,理由是边佳兰炼油与石油化工综合发展项目(RAPID)资本开销减半,以及PRPC债务可能整合。
由于布兰特原油价格高于50美元,相信接下来国油石化的产品价格会改善。
维持今明财年盈利预测,但下修2019财年盈利预测4%,因为从RAPID获得的回酬将减半。
此外,该公司产量平平,今财年下半年的盈利展望稳定。
这是因为现有的乙二醇、氨与甲醇厂房进行检修,可能抵消沙巴尿素氨厂房(SAMUR)的高产能,导致整体使用率低于90%。