目标价:10.42令吉
最新进展:

大马种植业务和房产业务逊色，加上面对汇兑影响，拖累云顶种植（GENP，2291，主板种植股）截至9月30日第三季，净利按年下跌18.75%，至7650万5000令吉，或每股9.64仙。 

营业额却从3亿9667万令吉，按年上升8.24%至4亿2936万令吉，归功于印尼种植业务，以及下游制造业务营业额大增。 

行家建议:

在调整250万令吉的外汇亏损后，首九个月核心净利为7900万令吉，按季增3.6%，但按年却跌14.5%。

这占我们和市场预期的79.9%和70.4%，符合预期。

接下来，下半年的整体表现将有印尼的强劲鲜果串产量增长所激励，因为很多园区开始步入成熟期。

据我们了解，云顶种植对今年的鲜果串增长目标为年增15%，随着印尼表现较为强势，显示大马的业务可能只有单位数增长。

同时，鲜果串产量复苏比预期慢，可支撑可观的平均销售价。今年下游业的利用率目标在40至45%，能带来较好的经济规模。

我们维持“守住”评级和10.42令吉的目标价，相等于今年28倍的本益比。