目标价：2.00令吉

最新进展：

博彩业务表现报捷，带动万能（MAGNUM，3859，主板贸服股）截至9月30日第三季净利按年上扬15.01%，至6328万3000令吉或每股4.45仙。

营业额按年上升1.43%，达6亿5645万令吉，派息4仙。  

行家建议：

首季因为应对内陆税收局追税而没有派发股息后，万能的次季派息率为71%，如今第三季派息4仙，将派息率推高至90%，接近该集团通常派息近100%的水平。

这将首9个月的派息率为65%，我们预期全年为70%。

这象征万能尽管需很长时间处理追税案，但仍可派出高股息。我们预期，万能最后需要还的罚款会较少，且可能会随着U-mobile上市而出售股权，增强现金流。

万能在U-mobile持股6.3%，账面价值为每股18仙。

我们根据70%的派息率估计，今明年的周息率仍有5.6%和6.5%的具吸引力水平。一旦该集团累积足够的现金储备，重新全数派发股息，周息率可升至9%以上。

测字业务方面，我们预期明年测字销售额能达到高单位数增长。但对于修改博彩法令以对抗网络博彩的举措，催化剂的效用可能不大。