目标价：1.42令吉最新进展

我们与亿维雅（HEVEA，5095 ，主板工业产品股）高层会面，认为该公司最糟的时期已过去。

亿维雅成功在今年9月起，通过聘请合约与本地员工，解决员工短缺。目前员工数量已增至1900名，高于第三季的1500名。

另一方面，该公司透露，除了E2板外，大部分产品没有陷入价格削价战漩涡中。不过高层也谨慎认为，如果削价战延续，不排除会蔓延至高级别刨花板。

行家建议

我们降低本财年净利预测6.7%至6620万令吉，因为胶水成本走高。我们也分别下砍未来两年净利18.5%和18.1%，反映出令吉在同期料走强至4.10，相比早期我们提出的4.3预测。

不过，我们欣赏该公司稳健的资产负债表现，如拥有每股35.8仙的现金；派息率至少30%，同时也正在研发高赚幅产品。

此外，旗下的Heveagro预计在明年3月起贡献盈利。通过每天产量约达3吨，该公司高层预计可带来超过30%的赚幅收益。我们还未将这因素纳入财测内。

我们维持“买入”评级，但按照2018年本益比预测10倍以及每股净利预测14.1仙，将目标价从早前的1.91令吉，下调至1.42令吉。

另外，由于市场充斥着不可控的宏观因素，我们下调相关领域整体本益比至10倍（早前为11倍）。