目标价:4.15令吉
最新进展:

世霸动力（SERBADK，5279，主板贸服股）指出，去年手持订单达55亿令吉，高于我们预测53亿令吉。

该公司在去年杪，从国内和西亚地区另获得2亿令吉营运和维修订单，虽然只是更新合约，但当中也增加额外项目。

行家建议:

世霸动力高层提出今年手持订单上看75亿令吉，令人惊喜，因我们预计今明年订单，分别只有62亿和68亿令吉。

为此，我们调高上述预测分别至64亿令吉和70亿令吉，同时上修今明两年财测4%。

目前世霸动力正竞标10亿令吉项目。若得标率为30%（高过公司高层提出的15至20%）来计算，就能获得30亿令吉订单来达标。

如果所有新项目都入囊，相信会为项目以及资产扩展进行更多筹资活动。我们预测今年初会完成小型私下配售，而更多筹资（规模达30亿至40亿令吉）将通过贷款完成。

期间，该公司会维持负债率在1倍以下。

另一方面，由于多个项目来自国外，外汇仍是左右净利的因素，令吉对美元的每1%变动，就能影响净利0.8%。

我们维持“买入”投资评级，并按2019年财测本益比12倍，调高目标价至4.15令吉。