目标价：29.10令吉最新进展

星狮集团（F&N，3689，主板消费产品股）将投资2500万令吉的资本开销，拓展英达岛厂房产能，借此推动营业额增长。

这预计能扩大我国乳制品产能，及利于本地和出口的增长。

行家建议

我们看好这项消息，因为该集团的拓展计划，有利于扩大出口份额，且能减轻集团在国内市场疲软的风险。

在该集团2017财年销售，出口占约15%，通过拓展产能活动，预计2018和2019财年，出口销售会分别上扬至约16%和18%。

不过，我们维持本地销售增长预测不变，因为消费者情绪的复苏弱于预期。

近期令吉走强，预计对该集团有利，因为进口大量原材料。但我们认为该优势只能维持中期，因为必须清理之前在高外汇水平购入的原材料库存，而且强势令吉也可能抵消出口收益。

考虑到国内饮食业务的出口贡献提高，我们稍微上调2018和2019财年净利预测，各为0.4%和0.9%。

并调高目标价至29.10令吉，但下调评级至“跟随大市”，相信营运收益改善的预期已反映出来。

http://www.enanyang.my/news/20180127/星狮集团br-拓展产能扩大出口/