目标价：6.10令吉

最新进展：

乐天大腾化学（LCTITAN，5284，主板工业产品股）截至去年12月杪末季，净赚3亿7815万令吉或每股16.64仙，年增30%，因去年有效税率较低。同时，建议派息每股23仙。 

末季营业额则按年减少1.36%，至21亿1729万令吉，原因是印尼聚乙烯厂的工厂负荷降低，以及副产品的销量下跌。不过，这部分被较高的产品平均售价缓解。 

累计全年，净利跌19.09%，达10亿6423万5000令吉。 

行家建议：

该公司全年表现超出我们预测，也符合市场预测。

不过，考虑到我们将今明两年的令吉汇率预期调低至4，同时提高税务开销预估等，我们将乐天大腾化学今明两年的净利预估，下砍5%。

这也纳入了明年下半年投入营运的美国业务收益预测、来自持有36%股权的页岩气乙烷裂解装置厂房，以及40%股权的MEG厂房的营收贡献。

同时，我们按7倍企业价值估算，将目标价下调至6.10令吉，但继续建议买入，因为该公司的产能在过去数年不断扩大、资产负债表良好，以及受惠于油价上涨。

此外，股价在经历早前的重重不利后，随着下半年的营业表现稳定，已经重新获得投资者的信心。

http://www.enanyang.my/news/20180203/乐天大腾化学今明年财测砍5/