目标价：2.90令吉

最新进展：

艾芬银行（AFFIN，5185，主板金融股）2017财年净赚4亿1790万令吉低于预期，归咎于重组活动。

重组完成后，艾芬银行将继续实施AFFINITY计划，将导致成本上涨和再平衡贷款组合，以便侧重回教贷款。

行家建议：

虽然净利低于预期，但我们仍对艾芬银行盈利前景感到正面。因为排除重组活动因素，2017财年全年盈利符合预期，达5亿1570万令吉。

艾芬银行计划在2019年以前，提高回教融资贷款组合增长至40%（2017财政年：34%）。

我们对再平衡回教贷款组合感到正面，因为盈利赚幅稳定，过去两年保持在1.9%左右。

高收益融资方案将成为公司主要推动项目，包括个人和家庭贷款。我们预期艾芬银行净利息赚幅持平，存款增长目标虽介于10至11%，不过被收益更高的贷款及升息缓冲。

综合以上因素，我们提高2018财年盈利预测6%至5亿8700万令吉。

维持“超越大市”，但目标价上修至2.90令吉。

分析：肯纳格投行研究

http://www.enanyang.my/news/20180319/艾芬银行力推高收益贷款/