目标价：2.20令吉
最新进展：

必达量（PRESBHD，5204 ，主板贸服股）在1月宣布，获得政府部门微软产品供应合约，总值2亿2260万令吉。

内陆税收局昨颁发微软软件执照和产品服务合约，从本月1日至2021年2月28日。

行家建议：

因为已计入1月时的合约总值，因此不影响我们的财测。

整个合约料将每年贡献软件服务业务7420万令吉。

在2015至2017财年，必达量的这项合约为该业务贡献了60至70%的营业额。

该公司计划推介来自奥多比（ADOBE）和IBM的新产品，再加上述合约，软件服务业务今年营业额可增长7%。

软件服务业务在2015至2017财年，占集团营业额占57至89%的比重。

国家移民控制系统（SKIN）的贡献比重也降低。一旦SKIN的营业额完全到位，该业务的比重将进一步降低至30%。

我们继续看好必达量在资讯科技培训和软件分销领域的领先地位，预计SKIN将可激励净利较2016财年增加超过8倍。

该公司目前在8.7倍的1年现行本益比交易，区域竞争者处于20.5至20.7倍，显示被低估，值得买入，目标价2.20令吉。

http://www.enanyang.my/news/20180331/必达量br-被低估宜买入/