目标价：2.77令吉最新进展

近期有多项关于威铖（VS，6963，主板工业产品股）大客户将终止现有产品，以开发更高科技进阶版产品的报告，导致股价大跌。

另外，该公司在上个月完成收购Skreen Fabric私人有限公司余下40%股权，并斥资3000万令吉安装新的机器，每年可贡献至少600万件的产能，若是轮班最高可达到每年1200万件的产能。

行家建议

无可否认，大客户终止现有产品对中长期不利，预计损失3亿令吉的营业额，但这胥视产品需求来分阶段落实。

事实上，该公司新购的工厂在今年中旬到位后，将会至少增加1至2条生产线。近期的拓展计划，将可营运至少20条新生产线，准备好接受更多订单。

中国业务方面，除了现有客户再提供新订单，也正寻求保健产品、冷气机部件和世界杯纪念杯的新订单。

基于更高的成本预算、美元兑马币持续疲弱以及营运效率较低，我们将2018至2020财年的财测，调低8至15%。目标价格也调低至2.77令吉，相等18倍的本益比。

不过，近期公司股价从高峰滑落，显现投资价值，因此我们提高投资评级，从“短线买入”至“超越大市”。

分析:大众投行研究

http://www.enanyang.my/news/20180405/威铖-3年财测调低/