目标价：16.69令吉
最新进展：

伦平（LPI，8621，主板金融股）截至3月杪首季，净利年增2.8%，报7250万令吉；核心净利增幅更高，达4.8%。

总保费收入大涨9.9%，至3亿4970万令吉，归功于火险增21.6%，以及车险录得7.9%的保费增幅。火险和车险各占净保费收入的30.8%和42.5%。

伦平首季业绩符预期，占我们和市场全年预估的22%和20.1%。

我们对火险和车险这两大业务的标青表现感到鼓舞，相信全年整体业绩会更上一层楼。

行家建议：

伦平首季的净索赔额按年大涨42.8%，至1亿190万令吉，主要是车险索赔额按年增加46.5%。这导致损失比率达47.1%，比去年首季多7.2个百分比。

不过，因为接下来的比较基础较高，加上市场开放后，保费跟着风险程度而分类，损失比率应会下跌。

我们暂维持今年的财测，但将明年索赔额增长率，调高至15%，核心净利预估降低10.3%，至3亿5800万令吉。

索赔率较高的威胁，也让我们维持“中和”评级；目标价则根据19倍本益比计算，从15.79令吉，调高至16.69令吉。

分析:MIDF投资研究

http://www.enanyang.my/news/20180427/伦平br-索赔高影响财测/