目标价：5.80令吉 最新进展

马电讯（TM，4863，主板贸服股）今年首季净利报1亿5715万5000令吉，按年大跌31.8%，上财年同季为2亿3043万4000令吉。 

营业额则跌3.9%，至28亿4802万3000令吉，因为语音、数据和其他通讯相关服务收入下滑。

行家建议

首季核心净利为1亿1530万令吉，仅占我们和市场预期的13.2%和13.4%。

疲软的首季业绩表现，搭上疲弱的投资情绪，该股昨日再跌11%，今年至今共跌33%，写下7年低点。不过，当前的价位很大程度已反映下行风险。

将今明后3年的核心盈利预估下调10至11%，以及调高实际税率预估后，我们将目标价从6.80令吉，调低至5.80令吉，意味着还有38%的上涨空间，建议买入。

目前，该股价位比历史企业价值对扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利中值，低2个标准差，是本地电信股中最廉宜。况且，周息率超过5%，让估值更具吸引力。

另一方面，马电讯透露，新的通讯与多媒体部长要求业者组建一个专案小组，旨在推出人民可负担的宽频价格，这和马电讯对学生、教师和企业的宽频配套相呼应。

我们正面看待这项发展，因为随着政府和业界更紧密交流，最终可能会放松过度的监管。

http://www.enanyang.my/news/20180524/马电讯br-最廉宜电信股/