目标价：12.55令吉 最新进

展

云顶（GENTING，3182，主板贸服股）截至3月31日首季，净赚6亿270万4000令吉；营业额涨10.1%，报52亿5075万6000令吉。

大马和新加坡子公司的博彩量提高，是首季业绩的最大功臣，特别是新加坡，受惠于贵宾业务的增长。 

行家建议
在重估上市子公司的估值后，我们将云顶的目标价从12.24令吉，调高至12.55令吉，带来49%的上涨空间。
而且，这估值还未计入拉斯维加斯名胜世界、电力、油气和产业业务的潜在增值。
云顶当前价位较其分类加总估值低45至50%，且跑输富时隆综指，但我们看好该股即将复苏回弹。
管理层也特别强调，拉斯维加斯名胜世界工程进度良好，共57层楼高的首栋酒店，已经建好了16层，平均是每周盖1层，相信能在2020年底如期开幕。
云顶对该工程的首期资本开销预估为30亿至35亿美元（119.4亿至139.3亿令吉）。在去年已经两度发行担保债权筹资15亿美元（59.7亿令吉），加上每年可从上市子公司获得12亿至14亿令吉的股息，我们认为足以满足所需资金。

http://www.enanyang.my/news/20180526/云顶br-股价上涨空间49/