目标价：6.72令吉

最新进展：

合顺（UMW，4588，主板消费产品股）与日本小松公司（Komatsu）联营，提升旗下重型设备业务的价值链。

双方将合作，进一步强化和拓展小松公司在大马、文莱、新加坡、缅甸和巴布亚新几内亚岛的市占率。

还将通过联营，推介新产品和服务，迎合客户一直改变的需求，借此进军新增长区域，以及巩固现有的市场。

行家建议：

我们相信，联营将为合顺带来新的增长领域，因为推介更多符合客户需求的新产品与服务，将激励原本的市占率。

正面看待新的联营项目，预计长期内的贡献显著；但短期内，不会有即时贡献，因为建筑和矿业领域的短期前景仍疲弱，且营运环境竞争激烈而备受挑战。

我们维持合顺2018和2019财年的净利预测，但因建筑和矿业前景黯淡将冲击机械业务、汽车销量料按年下滑，加上和机电工程业务营运成本更高，所以把本益比从22倍，降到21倍，目标价也从7.04令吉，降到6.72令吉。

分析：JF Apex证券

http://www.enanyang.my/news/20180703/合顺-联营提高机械市占率/