目标价：6.30令吉最新进展

马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）油槽船业务表现依然低迷，在首季蒙受7200万的税前亏损。

在次季时，Aframax船的租金按季下跌14%，按年则少34%，较高的燃料成本也会影响油槽船的表现。

行家建议

虽然石油输出国组织（OPEC）和俄罗斯提高原油产量，有助舒缓油槽船供应过剩和稳定租金率，但由于增产幅度仅有1%，预期油槽船租金料持续疲弱，次季亏损更可能扩大，进而影响整体业绩表现。

我们预计，要等到今年末季，才可见供需重新平衡，带动租金复苏。

因此，我们将油槽船租金预估调低10%，今明后3年的每股净利预估，也跟着每年下调9%。同时，将目标价下调16%，至6.30令吉。

马国际船务股价在上半年跌了20%，相信市场已经纳入了次季业绩疲弱的因素。该股目前在16倍的12个月先行本益比中值交易，并拥有5.1%的周息率。

该公司早前曾透露，打算收购一艘拥有10年船租合约的岸外船，但盈利贡献甚微，估计是明年每股净利的3%左右。

http://www.enanyang.my/news/20180707/马国际船务br-次季亏损或扩大/