目标价：10.10令吉最新进展：

马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）旗下马银行印尼银行，截至6月底上半年合计净利按年下跌6.59%，报9327亿印尼盾（约2.64亿令吉）。 

经济疲弱影响商业活动，导致马银行印尼银行在上半年录得较低收费收入，以及净利息赚幅略受压。 

行家建议：

印尼业务贷款增长符合预测，当中的增长动力也没有出现变化，即来自消费银行（贡献42%贷款）。

其他贷款业务在今年首季起有改善迹象，但仍有潜在风险，因印尼在数月内举行总统大选，同时面对全球贸易紧张局势。

印尼业务对马银行整体贡献小于10%。我们预计，该业务在马银行次季贡献比重会萎缩，因其他市场表现料提升。

我们维持现有财测，等待次季业绩公布。按下调后的明年股价对账面比（1.3倍）和本益比预测（12倍），下砍目标价40仙，至10.10令吉，下修评级至“跟随大市”。

虽然现有股价至目标价只有3%赚幅，但纳入诱人的周息率约6%后，总回酬率能达9%。

http://www.enanyang.my/news/20180802/马银行br-总回酬率上看9/