目标价：6.17令吉
最新进展

业务整体表现下挫，导致马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）截至6月底次季，净利大跌42.28%。

同时，当季营业额年跌6.98%，从23亿250万令吉，降至21亿4180万令吉；核心净利按年劲挫42%，报3亿885万令吉，归咎于三大核心业务的营收减少及美元兑令吉走软。

行家建议

首半年核心净利报6亿2230万令吉，分别仅占我们与市场全年预测的40%和36%。

随着石油输出国组织（OPEC）增产，及较多的油井拆迁活动，我们预计租船费将在下半年复苏。

但是原油价格攀升，燃油成本水涨船高，导致赚幅受压。

公司大部分船的租船费已被长期定期合约锁定，避免受到市场价格波动的影响。

无论如何，我们估计液化天然气业务将在租船费长期稳定下保持韧性。同时，随着租船费复苏，石油业务料将在下半年改善。

基于石油租船费预计将持续走低，以及重工业务的营运成本走高，我们将现财年的财测下砍15%，明后年的财测分别下调10%及3%。

目标价从6.25令吉，下调至6.17令吉，维持“守住”评级。 

http://www.enanyang.my/news/20180809/马国际船务br-租船费下半年复苏/