目标价：2.15令吉最新进展

IJM（IJM，3336，主板建筑股）获得艾芬银行（AFFIN，5185，主板金融股）颁发新总部大厦的建筑合约，总值5亿500万令吉。 

该大厦坐落在敦拉萨国际贸易中心（TRX），占地1.25英亩，高47层，包括43层办公楼及4层平台停车场及3层地下停车场，建筑面积7万6600平方尺。工程用时26个月，料在2020年12月完工。

行家建议

我们中和看待这份合约，并保留财测不变，因为这处于现财年20亿令吉新增合约的预计目标内。

假设税前盈利赚幅为10%，该合约每年可贡献1750万令吉的盈利。

包括上述合约，IJM未完成订单合约总值93亿令吉，同时，产业未入账销售处于20亿令吉的健康水平，足以支撑3至4年。

尽管政府展延及废除数个大型基建计划，惟我们相信，私人领域如武吉免登城市中心（BBCC）及TRX，仍有大型工程合约有待颁发。

考虑到强劲的合约订单和未入账销售，以及估值处于5年新低，即2019财年0.7倍股价对账面值（P/BV），我们重申“超越大市”评级，维持2.15令吉目标价不变。

http://www.enanyang.my/news/20180906/ijmbr-新合约展望中和/