目标价：43仙最新进展

由于部分项目已完工带来较低的收入，高美达（GLOMAC，5020，主板产业股）在截至7月31日的2019财年首季，净利按年挫32%，报100万令吉。

营业额从9622万令吉，按年劲挫40%，至5760万令吉。 

行家建议

首季净利大幅低于预期，仅占我们与市场全年财测的5%和4.4%。

另外，当季销售达9200万令吉，是去年同期销售的3.6倍，处于我们全年4亿令吉销售预估的范围内，并推高未入账销售至4亿2800万令吉，可支撑未来12月的净利能力。

我们维持2019财年4亿令吉的销售预估，同时，2020与2021财年的销售料可达5亿4000万令吉和6亿令吉。

高美达计划在现财年推出发展总值10亿令吉新项目，当中包括店面办公楼和服务式公寓。虽然没有对现财年设下销售目标，但预计会优于上财年。

然而，考虑到2019至2020财年的赚幅从15.4%至16%，减少到15.9%至16.3%，以及将销售入账估算纳入考量后，我们大砍2019至2020财年的财测，幅度介于36至42%，

基于财测有变，我们将目标价从50仙下调至43仙，重申“守住”评级。

http://www.enanyang.my/news/20180921/高美达br-大砍两年财测/