目标价：2.65令吉
最新进展

运气因素助攻，成功多多（BJTOTO，1562，主板贸服股）截至7月底的2019财年首季，净赚8700万令吉，按年增长17%，也比上个季度激增1.47倍。 

营业额也从14亿7182万令吉，按年微增1.97%，报15亿万令吉。  

行家建议

尽管首季净利表现非常强劲，但我们视为符合预期，因为运气因素是不可持续的。

我们保留2019财年的财测，因该公司不可能维持60.4%的预期派彩率，若参照2017和2018财年，平均派彩率皆处于63%以上。

同时，2020财年的净利将增长1.6%，彩票销售增长1%，预期派彩率则企于62%。

此外，我们认为，销售税对万字票业者影响中和，因为该税制只是替代消费税，但是，8月是税务假期的最后一个月，料能继续惠及公司净利表现。

至于特别开采期数将于明年减少至10期，预计对公司影响甚微，净利跌幅仅介于2至3%。

成功多多在11倍的本益比交易，且平均周息率达7%，我们认为估值诱人，故重申“超越大市”评级，以及维持2.65令吉目标价。

http://www.enanyang.my/news/20180921/成功多多br-7周息率诱人-2/