目标价：2.40令吉

最新进展：

大安（TAANN，5012，主板种植股）截至9月底第三季净利，按年上涨60.8%至3221万令吉，归功于种植业务贡献；宣布每股派息5仙。

营业额按年微跌10.8%，至2亿7485万4000令吉。

行家建议：

近日原棕油及鲜果串售价下跌，我们因而下修2019及2020年原棕油价格的预测，分别至2000令吉及2400令吉，早前预测为2500令吉。

因此，明后两财年净利预测，也顺应下砍27%及5%。

基于首9个月的业绩，有93%的盈利来自棕油业务，因此，我们敏感度分析显示，在2019和2020财年，棕油平均售价每变动100令吉，将影响净利12%至15%。

此外，我们也下修联号公司砂拉越种植（SWKPLNT，5135，主板种植股）的净利贡献比重，分别至600万和1100万令吉。

我们相信大安的股票已经超卖，归咎于原棕油价格的下跌，不过，木材业务能够提供一些缓冲。

我们维持“买入”评级，不过，把目标价下修至2.40令吉，大安仍然是我们在种植领域的首选。

分析：兴业投行研究

http://www.enanyang.my/news/20181210/大安-棕油价跌拉低财测/