目标价：2.10令吉最新进展：

国际智慧型手机巨头以销售疲弱为由，将季度财报预估下调6至10%，导致射频滤波器供应商益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）股价昨日大跌13.6%。

早在去年11月，就有许多供应商大幅削减产量目标，已冲击该股去年跌幅高达30%。

行家建议：

我们认为国际智慧型手机巨头下调预估，不会对益纳利美昌带来极大的影响，因为这盈利占比只有个位数，昨日的卖压可说是超卖。

同时，维持全年财测，因为之前公布截至去年9月的2019财年首季业绩中，营业额按年下跌12.7%，我们当时已经下调了一次预估。

益纳利美昌的长期展望依旧乐观，有新多元化项目和扩张计划的支持，预计2019财年可取得14.2%的净利增幅，接下来两年料分别增加27.5%和26.9%。

再来，供应商和主要智慧型手机巨头下调预估的不利因素，已完全反映在益纳利美昌的股价上。

目前，该股在2019年的13.8倍的被低估水平交易，较5年本益比均值低了接近1个标准差。

维持“买入”评级，以及2.10令吉的目标价，相等2019年23倍的本益比。

http://www.enanyang.my/news/20190105/益纳利美昌br-长期展望乐观/