目标价：4.50令吉
最新进展：

明讯（MAXIS，6012，主板电信与媒体股）截至去年12月杪末季，净利大跌50.8%至2亿6600万令吉，每股派息5仙。

明讯宣布改变其策略，为成为国内最大综合通信服务企业铺路，拟定未来5年发展计划，放眼营业额在5年内超越100亿令吉目标。 

去年12月，明讯与U Mobile私人有限公司分阶段中止网络共享与联盟协议。

行家建议：

我们下调现财年的服务营业额和扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）增长预测，分别放缓至低单位数和中单位数，归咎于争取客户的成本、及终止与U Mobile的协议；后者在2016财年为明讯贡献了2.58亿令吉营业额。

综合上述因素，我们下调今明财年的盈利预测，幅度分别为10.7%及11.6%，至16.36亿令吉和16.48亿令吉；同时，我们预料后财年盈利为16.65亿令吉。

明讯为了要在2023年把服务营业额推高至100亿令吉以上，而宣布5年新策略，然而，我们对明后财年的服务营业预测，显示仍维持保守。

目标价格也下修至4.50令吉，维持“卖出”评级，悲观的估值反映出我们对盈利展望的悲观，以及平平无奇的3.6%周息率。

http://www.enanyang.my/news/20190219/明讯br-盈利展望蒙尘/