南洋行家论股

国油气体 盈利展望有变数

Tan KW
Publish date: Wed, 20 Feb 2019, 09:23 AM
Tan KW
0 485,242
南洋行家论股

目标价:17.90令吉

最新进展

国油气体(PETGAS,6033,主板公用事业股)截至去年杪末季,净利按年下跌34.7%,报3.179亿令吉,仍派发每股22仙股息。

据去年财务法案的7年使用限额税收优惠条例,该公司在2018财年排除递延所得税资产(DTA)1.243亿令吉,导致该季净利按年减少。

DTA相关事项,由持股60%的联营公司Kimanis发电私人有限公司产生。若剔除上述因素,实际末季盈利仅跌8.6%。

行家建议

全年核心盈利年升3%至18.3亿令吉,低于我们的预测,但符合市场预测,分别占全年预测的93%和95%。

业绩与预测出现落差,归咎于联号与联营公司意外蒙受亏损,此外,折旧率也比预期高。

根据最新的业绩,加上估计边加兰再气化终站的贡献走高,因此,上修2019和2020财年的盈利预测,分别为2.5%和4.7%。

随着上调盈利预测,我们的目标价格也从16.10令吉,提高至17.90令吉。

尽管如此,我们仍维持“卖出”的投资评级,因为盈利展望仍然面对“第三方准入”(TPA)基础费率的不确定因素,并有下行风险。

190220x1107_noresize

 

分析:达证劵

分析:达证劵

http://www.enanyang.my/news/20190219/国油气体-盈利展望有变数/

Related Stocks
Market Buzz
Discussions
Be the first to like this. Showing 0 of 0 comments

Post a Comment